Якщо ви торгуєте на фінансових ринках, напевно, ви вже чули про індекс nonfarm payrolls (NFP) — один із найочікуваніших показників кожного місяця. Але що насправді таке NFP і чому він так важливий?

Індекс nonfarm payrolls — це щомісячний звіт від Бюро статистики праці США, що відображає кількість нових робочих місць, створених у економіці США (крім сільського господарства, державних службовців, домашніх господарств і некомерційних організацій). Цікаво, що NFP не лише говорить про абсолютні цифри, а й тісно пов’язаний із рівнем безробіття, середньою заробітною платою та загальним станом ринку праці.

Два типи даних про зайнятість поза сільським господарством, які зазвичай згадують, — це big NFP і small NFP. Big NFP — це офіційний показник від Бюро статистики праці, який публікується у першу п’ятницю кожного місяця (приблизно з 8:30 до 9:30 ранку за східним часом, залежно від сезону). Цей показник відображає ситуацію у виробничому секторі та сфері послуг. Small NFP — це звіт про зайнятість від ADP, який виходить у першу середу кожного місяця і базується на даних понад 500 000 компаній. Хоча він не є офіційним, звіт ADP часто вважається корисним індикатором для прогнозування майбутнього офіційного показника NFP.

Чому ж індекс nonfarm вважається "королем" економічних індикаторів? Просто тому, що він дає цілісну картину стану економіки США. Коли NFP зростає сильніше, це сигналізує про гарний розвиток економіки, здоровий ринок праці та розширення бізнесу. Навпаки, слабкий або негативний NFP — ознака потенційної рецесії.

Саме тому Федеральна резервна система (ФРС) дуже уважно слідкує за NFP. Якщо показник показує значне зростання зайнятості, ФРС може розглянути підвищення ставок для стримування інфляції. Якщо ж NFP слабкий, можливо, знизять ставки, щоб стимулювати економіку. Оскільки США — найбільша економіка світу, будь-яке рішення ФРС викликає коливання на всіх фінансових ринках.

Що потрібно враховувати при читанні звіту NFP? Насамперед, рівень безробіття — важливий індикатор, але він часто має затримку у відображенні економічної ситуації. Замість цього, краще поєднувати NFP з іншими показниками, наприклад, CPI (індекс споживчих цін), ВВП і ставками федерального фонду. Цікаво, що близько 80% ВВП США створюється людьми, зайнятими у не сільському господарстві. Тому зростання NFP фактично означає, що вся економіка зростає, споживання розширюється, а рівень безробіття знижується.

Фахівці зазвичай дивляться не лише на окремий показник NFP, а й аналізують довгострокові тренди — наприклад, середнє зростання зайнятості за 12 місяців. Це допомагає уникнути короткострокових коливань і краще бачити загальну картину.

Як NFP впливає на фінансові ринки?

На фондовому ринку: коли NFP перевищує очікування, інвестори зазвичай налаштовані оптимістично, оскільки це сигналізує про здорову економіку. Це створює позитивний настрій, і ціни акцій зазвичай зростають. Навпаки, слабкий NFP може викликати побоювання щодо уповільнення зростання економіки і призводити до падіння цін.

На валютному ринку: сильний NFP зазвичай підвищує попит на долар США, що сприяє його зростанню щодо інших валют. Слабкий NFP — навпаки, інвестори можуть переключитися на інші валюти або шукати прибуток у інших активів.

На ринку криптовалют: хоча NFP не має прямого впливу, він опосередковано впливає. При сильному NFP інвестори починають відчувати більше впевненості у традиційних активів, що зменшує попит на криптовалюти (ризикові активи). При слабкому NFP деякі інвестори можуть шукати альтернативи, наприклад, криптовалюти, щоб зберегти цінність або отримати більший прибуток.

На ринку індексів: сильний NFP зазвичай сприяє зростанню індексних ринків. Слабкий NFP може викликати побоювання глобальної рецесії і змусити інвесторів перейти до більш безпечних активів.

Важливо пам’ятати, що вплив NFP залежить від того, наскільки він відрізняється від очікувань ринку, а не лише від абсолютних цифр. Якщо ринок очікував 150 000 нових робочих місць, а отримав 100 000 — це негативний шок, навіть якщо цифра досить велика. Навпаки, якщо очікували 50 000, а отримали 100 000 — це позитивний шок.

Інвесторам слід розумно підходити до аналізу NFP. Не слід торгувати лише на основі одного показника, а поєднувати його з фундаментальним аналізом, технічними сигналами і серйозно керувати ризиками. NFP — потужний інструмент для розуміння економіки, але він лише частина більшої картини фінансових ринків.