Я помітив, що багато інвесторів насправді не розуміють, як оцінити фінансове здоров’я компанії. Вони говорять про коефіцієнти, цифри, але не знають, що саме шукати. Ну що ж, є один показник, який є абсолютно ключовим: коефіцієнт гарантії.

Цей показник показує, чи має компанія достатньо активів, щоб покрити всі свої борги. Точка. Це не складно, але дуже потужно. У той час як інші коефіцієнти показують, чи може компанія платити в короткостроковій перспективі, коефіцієнт гарантії дає цілісне уявлення, з довгостроковою перспективою.

Формула проста: загальні активи поділені на загальні зобов’язання. Ось і все. Якщо Tesla має 82 мільярди активів і 36 мільярдів боргів, її коефіцієнт гарантії становить 2,26. Boeing, навпаки, мав 137 мільярдів активів і 153 мільярди боргів, коефіцієнт 0,89. Бачите різницю? Tesla у сильній позиції, Boeing був у проблемах.

А тепер, які цифри є хорошими? Зазвичай шукаєте, щоб коефіцієнт гарантії був між 1,5 і 2,5. Нижче за 1,5 — у компанії надмірний борг і ризик банкрутства. Вище за 2,5 — можлива неефективність, занадто багато активів без використання.

Але тут важливо: не сприймайте ці цифри буквально. Revlon — ідеальний приклад. Кілька років тому його коефіцієнт гарантії впав до 0,50. Його активи ледве покривали половину боргів. Було очевидно, що щось не так. І, звісно, він збанкрутував незабаром після цього.

Що дійсно потрібно робити — це поєднувати коефіцієнт гарантії з контекстом бізнесу. Технологічна компанія потребує фінансування для досліджень, тому може мати вищі коефіцієнти. Традиційний виробник має бути більш обережним. Сектор має значення.

Мій порада: перевіряйте коефіцієнт гарантії компаній, у які ви інвестуєте, але не робіть це ізольовано. Порівнюйте його з попередніми роками, з конкурентами, з середнім показником сектору. Це дасть вам чітке уявлення, чи перед вами стабільна компанія або ризикована.