Останнім часом багато думаю про те, куди австралійські інвестори мають вкладати свої гроші у технології. Цей сектор абсолютно домінує у ринкових обговореннях, і чесно кажучи, це має сенс, враховуючи, скільки нашої економіки тепер базується на технологічній інфраструктурі.

Однак ось у чому справа — якщо ви австралійський інвестор, у вас є цікава позиція. Ви можете зосередитися на місцевих акціях технологічного сектору ASX або ж диверсифікувати інвестиції на міжнародному рівні, наприклад, у ринок США. Це ніби мати доступ до двох абсолютно різних ігрових майданчиків. Важливий також валютний аспект — якщо ви конвертуєте щось на зразок 10 мільйонів ієн у AUD для інвестицій, то отримаєте приблизно 13-14 тисяч залежно від курсу, що показує, наскільки цінним є конвертація AUD при роботі з азіатськими ринками. Але це — побічна тема.

Дозвольте мені розбити, що я бачу на обох ринках прямо зараз.

З боку ASX є WiseTech Global. Ця компанія фактично володіє простором логістичного програмного забезпечення. Їхня платформа CargoWise скрізь у глобальних ланцюгах постачання. Що цікаво, вони заплатили 2,1 мільярда доларів за придбання e2open минулого року, що свідчить про їхню серйозність щодо розширення. Акції сягнули 141,61 AUD у 2024 році і з того часу консолідуються. Цифровізація ланцюгів постачання лише прискорюється, тому тут є реальний попит. Ризик? Оцінка може сильно знизитися, коли підвищуються відсоткові ставки або коли компанії починають скорочувати робочі місця.

Далі — Xero. Більшість австралійських малих підприємців, яких я знаю, використовують цю платформу для бухгалтерії. Це підписка, що означає передбачуваний дохід. Вони розширилися у Великобританії та Північній Америці, тож тепер це не просто австралійська гра. Екосистема також сильна — інтегрується з безліччю сторонніх додатків, що тримає клієнтів у системі. Недолік — конкуренція з боку більших глобальних гравців і виклики зростання на зрілих ринках.

Block Inc., яка володіє Afterpay, має іншу енергію. Модель "купити зараз — заплатити пізніше" дуже резонувала з поколінням Z і мілленіалами. З моменту придбання їх Block, Afterpay стала частиною більшої платіжної екосистеми. Цифровий платіжний прийом все ще зростає, особливо на нових ринках. Але це — більш ризиковано — регуляторний нагляд і конкуренція у фінтехі дуже інтенсивні.

TechnologyOne працює інакше, ніж високоростові улюбленці. Вони зосереджені на корпоративному програмному забезпеченні для уряду та великих організацій. Довгострокові контракти, повторюваний дохід. Їхній перехід до хмарних моделей покращив маржу. Не яскраво, але стабільно і надійно. Це приваблює інвесторів, які шукають стабільності у технологічному секторі.

Appen спеціалізується на даних для тренування штучного інтелекту. Вони отримали великий увагу під час буму AI, їхні акції зросли швидко. Потім виникли операційні труднощі, і зростання зупинилося через посилення конкуренції. Але довгострокова перспектива залишається сильною — з поширенням машинного навчання попит на якісні тренувальні дані має зростати. Втім, ризик реалізації досить високий.

Якщо дивитися на міжнародний рівень, то саме американські технологічні акції — це масштаб. Apple — очевидний лідер. Масивна екосистема, повторюваний дохід від сервісів понад продажі iPhone. Вони постійно оновлюють нові вершини, оскільки бізнес-модель справді диверсифікована. Апаратура, софт, сервіси — все працює разом.

Microsoft — ще один гравець першого ешелону. Починав у софтвері, тепер — фактично гігант хмарних сервісів з Azure, що драйвить зростання. Їхні продукти інтегровані у бізнес-операції по всьому світу. Це створює "липкий" повторюваний дохід. Це одна з тих акцій, що працюють для довгострокового накопичення багатства.

Nvidia — історія штучного інтелекту, про яку всі говорять. Їхні GPU — необхідність для дата-центрів і машинного навчання. Акції злетіли неймовірно під час фаз ентузіазму AI. Але тут є нюанс — вони дуже волатильні, оскільки оцінки прив’язані до майбутніх очікувань впровадження AI. Цикли напівпровідників також можуть бути жорсткими.

Amazon поєднує електронну комерцію з AWS. AWS приносить серйозний прибуток, навіть якщо роздрібна торгівля отримує більше уваги. Акції відображають загальні ринкові умови — іноді злітають, іноді коригуються. Тут закладено і зростання, і диверсифікація.

Meta починалася як Facebook, тепер володіє Instagram, WhatsApp, Threads. Вони вкладають величезні гроші у AI і VR. Напрямок ще не зовсім ясний, але їхня база користувачів і масштаб дають їм опціональність. Це — з більшим рівнем невизначеності, але й потенційно більшою нагородою.

Що я помічаю у всіх цих назвах — ринок змінюється. Відсоткові ставки все ще мають значення — підвищення ставок зменшує оцінки для зростаючих акцій. Але інновації продовжують створювати нові можливості. AI, хмарні обчислення, автоматизація — все це створює попит по всьому сектору. Цікаво, що інвестори тепер вимагають реальні прибутки, а не лише історії з ростом. Це змінює спосіб, яким ці компанії оцінюються.

Якщо ви австралієць і хочете отримати експозицію, у вас є варіанти. Можна купити акції технологічного сектору ASX безпосередньо через місцеві платформи. Або ж отримати доступ до американських акцій і ETF через міжнародних брокерів. Деякі використовують CFD через платформи, якщо хочуть кредитне плече і не бажають тримати окремі акції довгостроково.

Волатильність у технологіях справжня. Ці акції гостро реагують на зміни настроїв і макроекономічні умови. Тому, якщо ви заходите у цю сферу, потрібно бути готовим до таких коливань. Це не так, як купувати комунальні акції.

Який у вас погляд на сектор зараз? Тягне більше до місцевих акцій ASX чи віддаєте перевагу міжнародним іменам із США?