Будьте пильними, 2026 рік — це не інфляція, з якою ми стикаємося, а нова прихована загроза, яку називають «застій грошей», і вона може несподівано зруйнувати ваш портфель. Якщо ви ще не розумієте, що це таке, давайте розглянемо разом.

Застій грошей — це ситуація, коли ціни на товари та послуги постійно знижуються в економіці. Це не просто тимчасове зниження, а широкомасштабне падіння, яке відображає проблеми попиту та пропозиції у всій системі. Багато хто вважає, що «дешевше — добре», але в макроекономіці застій грошей — це попереджувальний сигнал, що у людей немає купівельної спроможності або вони бояться витрачати гроші. І якщо це триватиме довго, це може призвести до економічної рецесії.

Я бачив багато хто плутає «уповільнення інфляції» з «застоєм грошей». Вони різняться. Уповільнення інфляції означає, що ціни все ще зростають, але повільніше, наприклад, з 5% до 2%. А застій грошей — це реальне зниження цін, наприклад, на -1% або -2%, що означає, що купівельна спроможність грошей фактично зростає, але це може бути погано для економіки.

З погляду історії, Велика депресія 1929–1933 років — найжорстокіший приклад. Ціни у США знизилися на 27%, фондовий ринок обвалився, банки збанкрутували, грошова маса скоротилася на 30%. В результаті споживання зупинилося, бізнеси луснули один за одним, рівень безробіття сягнув 25%. Це — порочне коло, яке важко подолати.

Або Японія, яка увійшла у тривалу фазу застою понад 30 років після лопання бульбашки у 1990 році. Ціни на нерухомість і акції впали, банки зазнали збитків, японські компанії зосередилися на погашенні боргів, а не на інвестиціях. Японці звикли до зниження цін, тому стримують витрати, зарплати залишаються стабільними — це і є тривалий застій.

У 2026 році в Таїланді спостерігається кілька попереджувальних сигналів: ВВП зростає лише на 1,5–1,6%, що є найнижчим показником за 30 років; старіння населення швидко зростає; ця група споживає менше; борги домогосподарств перевищують 85% ВВП, що стримує споживчий попит. Все це — приклади прихованого застою.

Наслідки застою — це порочне коло: коли люди вірять, що ціни ще знизяться, вони стримують покупки, продажі падають, бізнеси знижують ціни і виробництво, звільняють працівників, зарплати зменшуються, безробіття зростає, продажі ще більше падають — і так по колу.

Найгірше — борги перетворюються на монстра: реальна вартість боргу зростає. Якщо у вас борг у 1 мільйон бат, але доходи зменшилися на 3%, то борг стає ще важчим. Вам потрібно працювати більше або продавати більше, щоб погасити старий борг. Фондовий ринок також під тиском: прибутки компаній зменшуються, ціни на акції падають, нерухомість дешевшає, оренда знижується, зростає кількість проблемних кредитів.

У ситуації застою грошей «готівка — це сміття». Це вже минуло. Тепер «готівка — це король». Вам потрібно зберігати капітал і створювати стабільний грошовий потік.

Державні облігації — найміцніша опора. Коли центральний банк знижує ставки, ціни довгострокових облігацій зростають, а в умовах застою реальна дохідність облігацій стає ще вищою. Тримайте готівку або фонди грошового ринку — так ви збережете цінність капіталу і будете мати «боєприпаси» для покупки вигідних активів, коли криза закінчиться.

Якщо ви хочете інвестувати у акції, краще перейти від циклічних до захисних: товари першої необхідності (їжа, побутова хімія), комунальні послуги (електрика, вода), медицина (хвороби не обирають економічний стан). Золото також є безпечним активом, особливо коли люди не довіряють банківській системі.

Для сміливих інвесторів, які люблять торгувати проти ринку, застій грошей — це можливість для коротких продажів. Коли ринок падає, ви можете відкривати короткі позиції, щоб отримати прибуток від зниження цін, або спекулювати на облігаціях і золоті, очікуючи зниження ставок і зростання цін.

2026 рік — це випробування для тих, хто готовий і розуміє: застій грошей — це вже не щось далеке. Це фактор, що визначає вашу фінансову долю. Перегляньте портфель, зосередьтеся на облігаціях, накопичуйте золото або застосовуйте стратегії коротких продажів — і ви не лише виживете, а й зможете отримати прибуток, поки інші панікують.