Срібло зараз шалено коливається, і чесно кажучи, важко слідкувати за цим. На початку січня ціна на срібло досягла рекордної позначки 121,62 долара США за унцію – потім вона обвалилася приблизно за 30 годин більш ніж на 30 %. Це був найбільший денний спад з 1980 року. Зараз курс коливається навколо 84 доларів, і питання залишається: чи буде подальше зростання, чи ми просто спостерігаємо за відновленням перед наступним обвалом?

Що мене в цьому захоплює: думки на ринку абсолютно розділилися. Бики аргументують структурним дефіцитом пропозиції – ринок срібла вже п’ятий рік поспіль у дефіциті, з майже 820 мільйонами унцій у сумі з 2021 року. До того ж, є сильний фізичний попит з Азії, особливо з Китаю та Індії. У Гонконгу срібні бруски іноді розпродаються за кілька годин. Водночас ведмеді роблять ставку на сильніший долар США. З новим головою ФРС Кевіном Вершем очікується, що монетарна політика стане більш стриманою – і це робить срібло дорожчим для міжнародних покупців.

Прогнози настільки різняться. Citigroup прогнозує 150 доларів США на найближчі три місяці – вони називають срібло "золотом на стероїдах". Марко Коланович (колишній головний стратег великої інвестиційної банку) прогнозує 50 доларів до 2026 року. Goldman Sachs очікує просто екстремальної волатильності. Довгострокові прогнози коливаються від 82 до 307 доларів у 2030 році. Це показує: ніхто точно не знає, куди все йде.

Що рухає ціною срібла: інфляція – класичний драйвер – коли гроші втрачають цінність, інвестори шукають захист. Але не менш важливий і промисловий попит. Срібло потрібне для сонячних панелей, електромобілів, інфраструктури штучного інтелекту. Інститут срібла очікує, що ці сектори до 2030 року суттєво зростуть. Також враховуються геополітичні фактори – політика США щодо мит під керівництвом Трампа створила невизначеність. А виробництво на шахтах? Воно залишається стабільним вже кілька років на рівні близько 813 мільйонів унцій на рік, тоді як 75 % срібла виробляється як побічний продукт інших металів. Це обмежує реакцію на зростання цін.

Історично цікаво: 2025 рік став поворотним моментом. Багаторічні коливання срібла між 20 і 35 доларами. У жовтні 2025 року воно вперше за 45 років прорвалося через старий рекорд 49,95 долара 1980 року. Рік закінчився з приростом +147 %, а в січні цього року почався цей божевільний ріст +70 % за місяць. Скандал з братами Хант у 1980 році або маніпуляції JPMorgan у 2010-2011 роках – срібло вже переживало волатильні часи, але це щось інше.

Як інвестувати в це? Фізичне срібло доступне, але зберігання коштує грошей. Акції срібних шахт, такі як Pan American Silver або First Majestic, можуть зростати швидше за сам метал, але й бути більш волатильними. ETF, як SLV або PSLV, легше торгувати, але з комісіями. Ф’ючерси та опціони складні і не для початківців. Стрімінгові компанії, такі як Wheaton Precious Metals, цікаві тим, що мають менше операційного ризику.

Висновок: ціна срібла має фундаментальну силу через дефіцит і зростаючий попит. Але волатильність шалена – і сильний долар США може все змінити. Ті, хто думає довгостроково і дивиться на прогноз цін на срібло до 2040 року, повинні враховувати: наступні роки будуть визначатися цим протистоянням між попитом на захист від інфляції і силою долара. Ґрунтовне дослідження і готовність ризикувати є необхідними перед входом у цю гру.