Мені щойно стало відомо, що досить багато в’єтнамських трейдерів все ще незнайомі з chứng quyền, навіть не знають, що таке chứng quyền. Сьогодні я хочу поділитися кількома речами, яких навчився на ринку щодо цього продукту.

Отже, що таке chứng quyền? Простими словами, це цінний папір, який дозволяє вам купувати або продавати певну акцію за заздалегідь визначеною ціною протягом певного періоду часу. Його перевага в тому, що вам не потрібно витрачати всю суму для купівлі акцій, а лише частину значно меншу. Саме тому chứng quyền має високий рівень левериджу порівняно з звичайними акціями.

На в’єтнамському ринку основним типом chứng quyền, що торгується, є chứng quyền з гарантією (covered warrant), випущений брокерськими компаніями. Ці компанії повинні мати певну кількість акцій у своєму портфелі як заставу. Наразі ринок дозволяє торгівлю лише chứng quyền на купівлю, а не на продаж.

Я пам’ятаю, що перший раз, коли я дізнався про chứng quyền, був досить збентежений через інформацію. Але коли зрозумів механізм, усвідомив, що це досить корисно, якщо правильно ним користуватися. Ринок chứng quyền у В’єтнамі ще досить новий, але вже привертає увагу багатьох інвесторів завдяки своїй гнучкості та високому левериджу.

Популярні коди chứng quyền зазвичай випускаються на основі акцій великих компаній, таких як ACB, FPT, HPG, MBB, MSN, MWG... Це створює хороші умови для учасників, оскільки ви торгуєте на базі стабільних основних акцій.

Ціна chứng quyền досить низька, зазвичай від кількох сотень до кількох тисяч донгів, а мінімальний обсяг торгів — 10 chứng quyền. Це дуже зручно для тих, у кого невеликий капітал і хто хоче долучитися до ринку.

Але потрібно пам’ятати, що chứng quyền має дату погашення. У день погашення, якщо ціна базової акції вище ціни виконання (strike price), ви отримаєте платіж різниці. Навпаки, якщо ціна нижча, ви можете втратити весь вклад.

Мій досвід показує: брати участь у chứng quyền слід лише тоді, коли ви прогнозуєте, що ринок рухається в тренді зростання. Обирайте chứng quyền з ціною виконання нижчою за поточну ціну базової акції, і віддавайте перевагу тим, що мають низький коефіцієнт конверсії для більшої прибутковості. Варто обирати більш тривалі терміни погашення, щоб зменшити ризик від раптових коливань ринку.

Ще один важливий аспект — управління капіталом. Не вкладайте всі гроші у chứng quyền. Зазвичай я виділяю близько 10-20% капіталу для chứng quyền, 50% — для базових акцій, 10-20% — для інших деривативів і залишаю 10-20% у готівці. Такий підхід допомагає краще диверсифікувати ризики.

Також потрібно звернути увагу на останній день торгів. Якщо ближче до дати погашення ціна базової акції все ще нижча за ціну виконання, краще зафіксувати збитки раніше, ніж чекати дня погашення і втратити весь капітал.

Важливо встановити чіткі правила інвестування перед початком: коли купувати і продавати, де фіксувати прибуток, на якому рівні закривати позицію. Дотримання цих правил — ключ до ефективної та довгострокової торгівлі chứng quyền.