Щойно я зрозумів, що багато трейдерів не до кінця розуміють, що таке chứng quyền, хоча це досить поширений продукт на ринку цінних паперів В'єтнаму. Насправді, що таке chứng quyền, не є надто складним — це просто вид цінного паперу, який дозволяє вам купувати або продавати базовий цінний папір (зазвичай акцію) за заздалегідь визначеною ціною протягом певного періоду часу.

Перевага chứng quyền у тому, що вам не потрібно вкладати весь капітал для купівлі акцій. За допомогою невеликої суми ви можете брати участь у ринку з високим плечем. Наприклад, якщо ціна акції ACB становить 26 000 VND, ви можете купити chứng quyền ACB за ціною всього 800-1 490 VND. Ефект плеча може досягати 4-5 разів, тобто ваша прибутковість (або збитки) буде значно вищою, ніж при прямій купівлі акцій.

Зараз на ринку В'єтнаму дозволена торгівля лише забезпеченими купівельними chứng quyền, випущеними брокерськими компаніями, такими як SSI, KIS тощо. Це відрізняється від звичайних chứng quyền, які випускає підприємство. Купуючи chứng quyền у брокера, він тримає базові акції як заставу, що забезпечує безпеку для інвестора.

У порівнянні з опціонами або іншими деривативами, chứng quyền має чіткі відмінності. Опціони зазвичай випускає деривативна біржа, тоді як chứng quyền випускає брокерська компанія. Крім того, chứng quyền не дає можливості виконати право в будь-який час — ви можете зробити це лише у день закінчення терміну (тип Європейського стилю). При закінченні терміну, якщо ціна базової акції вище ціни виконання, ви отримаєте грошову виплату різниці, а не фактичні акції.

Ринок chứng quyền у В'єтнамі наразі налічує близько 110 активних кодів, зосереджених на великих акціях, таких як FPT, HPG, MBB, TCB тощо. Ці коди обрані з надійних компаній, що дає вам більше впевненості у інвестиціях. Ціна chứng quyền досить низька, мінімальний обсяг торгів — всього 10 штук, тому кожен може долучитися з невеликим капіталом.

Якщо ви хочете ефективно торгувати chứng quyền, важливо обирати коди з хорошими базовими акціями і купувати лише тоді, коли ви прогнозуєте зростання ринку. Варто віддавати перевагу chứng quyền із ціною виконання нижчою за поточну ринкову ціну, з низьким коефіцієнтом конверсії та тривалим терміном до закінчення, щоб зменшити ризики. Важливо також слідкувати за останнім днем торгів — якщо ближче до закінчення ціна базової акції все ще нижча за ціну виконання, краще зафіксувати збитки, щоб уникнути повної втрати капіталу.

Розподіл капіталу також дуже важливий. Не вкладайте всі гроші у chứng quyền. Збалансований підхід може бути таким: 10-20% — у chứng quyền, 50% — у базові цінні папери, 10-20% — у інші деривативи, і 10-20% — у готівку. Це допоможе краще контролювати ризики. Якщо у вас ще немає досвіду, починайте з невеликих сум, слідкуйте за кожною угодою і поступово розвивайте свої навички. З 2024 року ринок chứng quyền у В'єтнамі все ще має багато можливостей для тих, хто добре розуміє цей продукт.