Тому я досить уважно стежу за AUD/USD останні кілька місяців, і зараз він фактично застряг між двома абсолютно протилежними силами. Австралійський долар піднявся з 0,6415 у листопаді до понад 0,7200 у лютому — це понад 1200 пунктів чистого зростання. Але потім його знизили нижче 0,70, коли напруженість у Близькому Сході зросла, і трейдери перейшли у режим безпеки, вклавшись у долар США. Наразі він коливається приблизно між 0,6970 і 0,7040 наприкінці травня, і питання, яке задає кожен, — чи підніметься AUD проти USD звідси або ми застрягли у діапазоні.

Структурний аргумент на користь сили австралійського долара насправді досить переконливий, якщо подивитися на те, що робить RBA. Вони двічі підвищували ставки поспіль — у лютому та березні — піднявши облікову ставку до 4,10%, і зараз закладається третє підвищення на травень, що доведе її до 4,35%. Це буквально зробить Австралію країною з найвищою центральною банківською ставкою у всій групі G10. Тим часом, Федеральна резервна система застрягла на рівні 3,75-4,00% і не знизить її до 2027 року. Цей розрив у відсоткових ставках є великим додатковим чинником для AUD, якщо він збережеться.

Але тут стає складно. Шок з нафтою у Близькому Сході продовжує діяти у протилежному напрямку. Ціна на нафту сягнула 100-103 доларів за барель, і це спричинило паніку серед трейдерів, які масово продають ризикові активи і вкладаються у USD. Австралія є чистим експортером енергії, тому вищі ціни на нафту фактично збільшують наші доходи від експорту, але ринки це ігнорують, коли апетит до ризику падає. Конфлікт підтримує підвищену геополітичну премію ризику, і саме це тримає AUD нижче 0,71, незважаючи на жорстку позицію RBA.

Китай — ще один дикий карт. Ціни на залізну руду мають величезне значення для австралійського долара — Австралія отримує понад 100 мільярдів доларів на рік від її експорту, а Китай є покупцем. Goldman Sachs нещодавно підвищив прогноз зростання Китаю на 2026 рік, і це підтримує попит на сировину, але якщо PMI у Китаї погіршиться хоча б трохи, AUD постраждає незалежно від дій RBA.

Отже, справжнє питання — чи підніметься AUD проти USD, залежить від трьох факторів: зниження напруженості у Близькому Сході, збереження ставки ФРС на рівні і подальшого підвищення RBA, і стабільності економіки Китаю. Якщо всі три сценарії зійдуться, ми можемо побачити цільовий рівень AUD у 0,7120 і рух до 0,73 до третього кварталу. Якщо геополітичний ризик залишиться високим і Китай зазнає труднощів, ми побачимо рівень 0,6850 або нижче. Найімовірніше, сценарій — це діапазон 0,69-0,71, доки не з’явиться більше ясності щодо того, що насправді відбувається у Близькому Сході і як розвиватиметься історія зростання в Пекіні у наступному кварталі.