Якщо ви вивчаєте фінансовий аналіз або щойно почали цікавитися інвестиціями, ви, ймовірно, часто зустрічали термін current ratio, оскільки це дуже важливий показник для оцінки фінансового здоров’я компанії. Але що насправді означає current ratio і що він може нам повідомити — саме про це ми сьогодні й поговоримо.

За своєю суттю, current ratio — це співвідношення оборотних активів до поточних зобов’язань компанії. Це число показує, наскільки добре компанія може використати свої наявні активи для погашення короткострокових боргів. Простими словами, це допомагає зрозуміти, чи є у компанії достатньо готівки та ресурсів, щоб оплатити рахунки та борги, що настануть найближчим часом.

Власники бізнесу, фінансисти, бухгалтери і навіть кредитори регулярно використовують цей показник, оскільки він легко зрозумілий і може багато розповісти про здатність компанії керувати своїми фінансами. Якщо ви інвестор або кредитор, навіть просто зацікавлений у фінансовому стані компанії, вам слід добре розуміти current ratio.

Щодо компонентів current ratio, то він складається з двох основних частин — оборотних активів і поточних зобов’язань. Оборотні активи — це ресурси, які компанія може перетворити на готівку протягом року, наприклад, готівка на рахунках, ліквідні цінні папери, дебіторська заборгованість, товарно-матеріальні запаси. Поточні зобов’язання — це борги, які потрібно погасити протягом року, наприклад, борги постачальникам, короткострокові кредити, невиконані зобов’язання щодо поставки товарів.

Обчислюється current ratio дуже просто: ділимо оборотні активи на поточні зобов’язання. Наприклад, у 2019 році Amazon мав оборотні активи на суму 96,3 мільярда доларів і поточні зобов’язання на 87,8 мільярда доларів. Ділимо — отримуємо приблизно 1,1, що означає, що компанія має активів у 1,1 разу більше за свої короткострокові борги і може спокійно їх погасити.

А який current ratio вважається хорошим? Зазвичай, від 1,5 до 2 — це хороший діапазон. Це означає, що компанія має активів у 1,5–2 рази більше за свої зобов’язання, що свідчить про хорошу ліквідність. Значення понад 1 — це вже прийнятно, оскільки воно показує здатність компанії покривати свої борги. Якщо ж current ratio дорівнює 1, це вже ризиковано, оскільки немає запасу на випадок непередбачених обставин.

Однак багато хто помиляється, вважаючи, що чим вище current ratio, тим краще. Насправді це не завжди так. Надмірно високий current ratio, наприклад понад 3 або 4, може свідчити про неефективне використання коштів — можливо, компанія тримає надмірну кількість готівки або запасів, які краще було б інвестувати у зростання, дослідження або нові проєкти для підвищення доходів.

Є кілька проблем, на які слід звернути увагу при використанні current ratio. Перша — запаси. Іноді запаси не можна швидко перетворити на готівку, особливо у галузях з повільним обігом або швидкопсувними товарами, що може штучно завищити показник. Друга — якість активів. Дебіторська заборгованість у складі оборотних активів може включати борги, які важко або неможливо стягнути, що зменшує реальну ліквідність. Третя — current ratio не враховує грошові потоки. Можливо, у компанії високий current ratio, але вона має проблеми з готівкою через те, що борги погашаються раніше, ніж активи перетворюються у готівку.

Ще один важливий момент — різниця між галузями. В одному секторі високий current ratio цілком нормальний, в іншому — може бути ознакою надлишкових активів. Також current ratio не враховує позабалансові зобов’язання, наприклад, операційні лізинги або інші зобов’язання, що може впливати на реальний стан ліквідності.

Ще одна поширена помилка — вважати, що високий current ratio означає низький ризик. Це не завжди так. Компанія з високим current ratio може все ще стикатися з ризиками, якщо її активи важко перетворити у готівку або залежить від кількох великих боржників. Неправильне управління грошовими потоками, велика кількість боргів або нестабільний дохід можуть зменшити реальну фінансову стійкість.

Для компанії важливо знайти баланс між підтримкою достатнього рівня ліквідності і інвестиціями у зростання. Надлишкові кошти краще використовувати для розширення бізнесу, розробки нових продуктів або виходу на нові ринки. Це допомагає підвищити конкурентоспроможність і довгострокову цінність. Крім того, підтримка адекватного рівня ліквідності забезпечує гнучкість у реагуванні на непередбачені витрати, можливість швидко реагувати на можливості та протистояти економічним коливанням.

Для трейдерів CFD, які цікавляться акціями компаній, current ratio — це корисний інструмент для оцінки фінансового стану. Хороший current ratio (від 1,5 до 2) свідчить, що компанія здатна легко погасити короткострокові борги, що робить її більш привабливою для покупки. Однак його слід використовувати разом з іншими фінансовими коефіцієнтами для отримання більш повної картини.

При аналізі current ratio важливо враховувати ринкову ситуацію. У періоди економічних сповільнень компанії з міцним current ratio можуть бути більш стійкими. Також корисно поєднувати аналіз current ratio з технічним аналізом: якщо компанія має сильний current ratio і технічні індикатори вказують на зростання, це може підтверджувати позитивний сигнал для входу в позицію. Не забувайте стежити за звітами про прибутки та оголошеннями — значні зміни у показниках ліквідності можуть сигналізувати про зміни у фінансовому стані.

Підсумовуючи, current ratio — це корисний інструмент для оцінки ліквідності компанії, але його потрібно використовувати з розумінням і враховувати контекст. Важливо аналізувати складові оборотних активів, ефективність управління ними і загальну фінансову ситуацію. У поєднанні з іншими фінансовими показниками він допоможе отримати повну і точну картину фінансового здоров’я та операційної ефективності компанії.