Щойно я детально вивчив Options і хочу поділитися з усіма, бо це дійсно дуже корисний інструмент для торгівлі, який багато хто ще не знає, як використовувати.

Options — що таке? Простими словами, це контракт, який дає вам право (але не зобов’язання) купити або продати певний актив за фіксованою ціною в майбутньому. На відміну від Futures, де ви зобов’язані виконати контракт, Options дає вам гнучкість обрати, чи реалізовувати його чи ні. Головна перевага тут у тому, що ви платите лише невелику плату (звану Premium), щоб отримати це право, і якщо не хочете його реалізовувати — просто чекаєте закінчення терміну дії.

Я наведу приклад для кращого розуміння. Припустимо, Bitcoin зараз коштує 27 800 USD, і ви прогнозуєте, що він підніметься до 30 000 USD у квітні наступного року. Ви купуєте Call Option (право купити) з ціною 30 000 USD. Якщо до дати закінчення терміну ціна Bitcoin справді підніметься вище 30 000 USD, ви можете реалізувати право купити за ціною 30 000 USD і отримати прибуток. Але якщо ціна залишиться на рівні 20 000 USD, ви просто ігноруєте цей контракт, втратити будете лише початкову плату. Це найбільша різниця між Options і Futures.

Ще одна перевага Options у тому, що це похідний інструмент, який дозволяє вам мати доступ до активу без його фактичного володіння. Наприклад, у криптовалютах — вам не потрібно тримати Bitcoin, достатньо торгувати контрактами Options на нього. Більше того, за допомогою фінансового важеля ви можете контролювати великі обсяги активів за невеликий капітал. Наприклад, з 1000 USD і кредитним плечем 1:100 ви можете торгувати еквівалентом 100 000 USD у Bitcoin.

Ще одна чудова можливість — отримувати прибуток навіть за умов зниження ринку. За допомогою Put Option (право продати), якщо ви вважаєте, що ціна знизиться, ви можете купити опціон на продаж за ціною вище за поточну і чекати зниження ціни для реалізації. Це розширює можливості отримання прибутку порівняно з традиційною торгівлею.

Що таке більш детально Options? Він складається з кількох основних компонентів. По-перше, дата закінчення (expiration date) — день, коли контракт стає недійсним. По-друге, ціна виконання (strike price) — фіксована ціна, за якою ви маєте право купити або продати актив. По-третє, платня за опціон (Premium) — сума, яку ви платите за отримання цього права. І нарешті, розмір контракту — кількість активів, яку можна торгувати.

Існує два основних типи опціонів. Call options — право купити, ви купуєте його, якщо вірите, що ціна зросте. Продавець Call зобов’язаний продати актив за фіксованою ціною. Втрати ваші обмежені платою, але потенційний прибуток може бути необмеженим. Put options — право продати, якщо вірите, що ціна знизиться. Механізм схожий, але навпаки.

При порівнянні ціни виконання і ринкової ціни, Call options поділяються на три типи. In the money (ITM) — коли ціна виконання нижча за ринкову, тобто ви вже в прибутку. At the money (ATM) — коли ціна виконання близька до ринкової. Out of the money (OTM) — коли ціна виконання вища за ринкову, тобто ще без прибутку. Аналогічно і для Put, але логіка навпаки.

Я бачу, що переваги Options дуже очевидні. По-перше, вони дозволяють заробляти на зниженні ринку, збільшуючи можливості для прибутку. По-друге, вони працюють як страховка, оскільки ви не зобов’язані реалізовувати контракт, ризики заздалегідь визначені. По-третє, за допомогою кредитного плеча ви можете контролювати великі позиції з меншим капіталом. По-четверте, існує багато стратегій поєднання для створення складних позицій.

Але Options мають і недоліки. Вони складніші за традиційні торгівельні інструменти, з великою кількістю технічних термінів і правил. Вартість торгівлі за Options зазвичай вища, ніж Futures або акції. Продавець Options несе необмежені ризики, на відміну від покупця. Якщо неправильно управляти маржею, можна отримати margin call і ліквідацію рахунку. Прикладом є випадок FTX-Alameda — приклад неправильного використання маржі.

Що стосується правового аспекту в Україні, торгівля Options ще не має чітких регулювань. Вона регулюється Постановою 158/2020 про деривативи. На даний момент український фондовий ринок дозволяє лише торгівлю Futures на індекс VN30. Для торгівлі Options потрібно звертатися до міжнародних платформ. За даними HNX, станом на листопад 2022 року, понад 1,15 мільйона рахунків для деривативів у Україні, обсяг Futures на VN30 зріс з близько 11 000 контрактів на день у 2017 до майже 250 000 у періоді січень-листопад 2022. Ринок швидко зростає.

Зараз я хочу поділитися кількома реальними стратегіями, які використовують інвестори. Стратегія Covered Call — коли ви володієте акціями і одночасно продаєте опціони на їх купівлю. Це дозволяє отримувати додатковий дохід у вигляді премії, якщо ціна не перевищить рівень продажу. Багато хто використовує цю стратегію для оптимізації прибутку за умов ринку з боковим рухом.

Стратегія Long Put — купівля опціону на продаж, коли очікуєте зниження ціни. Перевага — можливість отримати багаторазовий прибуток при сильному падінні ціни. Недолік — якщо ціна не знизиться, ви втратите лише плату.

Стратегія Married Put — володіння активом і одночасна купівля опціону на продаж. Це спосіб захисту від ризиків при очікуванні зростання, але з можливістю застрахуватися від падіння. Якщо ціна знизиться, опціон на продаж компенсує збитки.

Стратегія Protective Put дуже корисна для українського ринку. Наприклад, ви маєте портфель банківських акцій на 2 мільйони гривень і боїтеся підвищення відсоткових ставок у 2026 році, що може спричинити корекцію. Ви виділяєте 2% капіталу (40 тисяч гривень) для купівлі Put Options на індекс VN30. Якщо ринок знизиться на 15%, ваш портфель втратить 300 тисяч, але опціон може принести прибуток у 400-500 тисяч завдяки важелю. Ви не тільки зберігаєте капітал, а й отримуєте додатковий ресурс для відновлення. Якщо ринок зростає — ви втратите лише плату за опціон, а портфель зросте.

Я бачу, що Options відрізняються від Цінних паперів (CW) і Futures у кількох аспектах. З Options будь-який інвестор може продавати, тоді як Цінні папери випускає лише брокерська компанія. Options дозволяє купувати і продавати (двонапрямна), а Цінні папери — зазвичай лише купівля. Options мають дуже високий рівень гнучкості з сотнями стратегій, тоді як Цінні папери — більш пасивні. Futures вимагають виконання контракту при закінченні, Options — ні.

Якщо хочете торгувати Options, потрібно шукати міжнародні платформи, оскільки український ринок ще не відкритий. При виборі платформи звертайте увагу, чи вона регулюється міжнародними фінансовими організаціями, які інструменти пропонує, рівень сервісу, зручність платформи і доступність кредитного плеча.

Хочу підкреслити, що торгівля Options — високоризикована діяльність. Вона не підходить для всіх, особливо для новачків. Перед початком потрібно вивчити її глибоко. Коли будете готові, починайте з малих обсягів і поступово збільшуйте. Спершу зосередьтеся на одному активі, який добре знаєте. Завжди мати чітку стратегію і дотримуватися її.

Options — це потужний інструмент для розширення можливостей заробітку і захисту капіталу. Але він вимагає знань, навичок і дисципліни. Якщо ви готові вчитися і правильно керувати ризиками, він може стати важливою частиною вашої інвестиційної стратегії.