Що потрібно розуміти про різницю між звичайними акціями та привілейованими акціями

Процентні ставки вже почали знижуватися, і зараз багато людей шукають активи з фіксованим доходом, тому привілейовані акції знову стають популярними. Але перед тим, як вкладати гроші, потрібно знати, у чому різниця між цими двома видами цінних паперів.

Давайте почнемо з основ.
Звичайні акції — це те, що більшості знайоме.
Коли ви володієте звичайними акціями, ви є власником компанії, поділяєте з нею всі ризики і можливості.
Ризик високий, але й потенційний прибуток необмежений.
Ціна акцій може зростати у багато разів, якщо бізнес добре зростає.
Щодо дивідендів — вони змінювані, непередбачувані, залежно від прибутку компанії.

Але проблема у тому, що коли компанія переживає спаду,
звичайні акціонери стоять у черзі останніми.
Якщо компанія збанкрутує,
кредитори та привілейовані акціонери отримають гроші першими.
Залишки (якщо вони є) дістануться вам.
Іноді інвестиції можуть взагалі не принести прибутку — лише втрати.
Щоб компенсувати ризик, ви отримуєте право голосу на зборах акціонерів — 1 акція = 1 голос.
Ви маєте вплив на важливі рішення компанії.

Привілейовані акції — це зовсім інша історія.
Вони поєднують у собі риси облігацій і звичайних акцій.
З юридичної точки зору, ви все ще є власником,
але на практиці — більше схожі на кредитора.
Ви очікуєте на фіксований дивіденд, наприклад, 5% або 7% від номінальної вартості.
Цей дивіденд виплачується незалежно від прибутку компанії у певному році.
Дивіденди мають бути виплачені вам раніше, ніж звичайним акціонерам.

Перевага привілейованих акцій у тому, що у разі проблем
ваші інвестиції повертаються раніше звичайних акцій.
Ризик нижчий, але що ви отримуєте натомість?
Ви позбавлені права голосу,
не маєте впливу на управління компанією.
Ви — пасивний інвестор, що просто очікує на дивіденди.

Існує кілька типів привілейованих акцій, про які потрібно знати.
Деякі з них мають накопичувальні дивіденди —
якщо у певному році компанія не виплачує дивіденди,
заборгованість накопичується і має бути виплачена пізніше, у наступному році.
Інші не мають накопичувального характеру —
якщо дивіденди не виплачуються у певному році,
заборгованість зникає.
Деякі привілейовані акції можна конвертувати у звичайні,
що відкриває можливість отримати прибуток від різниці у ціні.
Ще деякі мають право викупу компанією, якщо ринкові ставки знизяться.

Тепер розглянемо реальні приклади з тайського ринку.
Кейс банку Крюнгтай — KTB-P — дуже цікавий.
Звичайні акції KTB мають обсяг торгів на сотні мільйонів бат щодня,
а привілейовані акції KTB-P?
Іноді обсяг торгів може бути нульовим або лише кілька десятків акцій.
Якщо ви купуєте KTB-P великими сумами через кращий дивіденд,
у день, коли вам потрібні гроші,
можливо, ви не зможете швидко продати свої акції або доведеться продавати з знижкою, щоб уникнути втрат.
Це проблема ліквідності — великий ризик для привілейованих акцій у Таїланді.

Ще один важливий аспект — ризик відсоткової ставки.
Ціни на привілейовані акції змінюються у зворотній залежності від рівня відсоткових ставок.
Зараз ставки знижуються, тому ціни на привілейовані акції можуть зростати.
Але коли ставки знову піднімуться, ціна різко впаде,
оскільки інвестори почнуть продавати їх і купувати облігації з вищими ставками і меншим ризиком.

Який варіант обрати?
Все залежить від ваших цілей.
Якщо ви молоді, маєте час і хочете зростати разом із бізнесом,
звичайні акції — це правильний вибір.
Ви готові до коливань і бажаєте примножити капітал.
Можна перетворити частину грошей у багатство.

Якщо ви вже на пенсії або хочете стабільний дохід для щомісячних витрат,
привілейовані акції можуть бути кращим варіантом.
Дивіденди гарантовані, не потрібно постійно стежити за ринком,
ризик нижчий.
Але потрібно обирати активи з хорошою ліквідністю,
щоб у разі потреби швидко продати.

Що потрібно розуміти?
Немає ідеальних активів, є лише ті, що підходять під вашу ситуацію.
Вивчайте глибше,
розумійте різницю між звичайними і привілейованими акціями,
і приймайте рішення самостійно.
Ваше багатство — у ваших руках.