Американські фондові індекси S&P та Nasdaq знову досягли нових максимумів, індекс напівпровідників п’ять днів поспіль зростає, а Micron подорожчала майже на 20%. Біткоїн коливається біля 77 тисяч доларів, слабко відновлюється, за останні 24 години згоріло на 2,78 мільярда доларів.

Очікування миру та бум штучного інтелекту підвищують традиційні ризикові активи, але криптовалюти не встигають за ними. Капітал витікає з ETF безперервно, минулого тижня чистий відтік склав 1,47 мільярда доларів, досягши нового максимуму 2026 року. Інституції змінюють позиції, а не збільшують їх.
Крихкий відскок біткоїна викликаний кредитним важелем, попит на спотовому ринку відхиляється.
Відсутність зв’язку між американським фондовим ринком і криптовалютами відображає втрату останніми ролі нарративу про ліквідність і премію. Коли макроінвестори обирають AI та напівпровідники, криптовалюти повинні знайти свою структурну історію, а не чекати, поки американські індекси піднімуться.