Мені щойно стало зрозуміло, наскільки по-різному розвивалися платина і золото на ринку дорогоцінних металів – і це все більше стає темою для розмов. Довгий час платина була більш цінним дорогоцінним металом, але якщо подивитися на курси, то золото вже явно випереджає. На початку року золото досягло нового рекордного максимуму понад 5500 доларів за тройську унцію, тоді як платина торгувалася приблизно за 2000 доларів. Відстань між ними стала історичною великою.

Цікаво: платина довго була повністю недооцінена. Більше десяти років золото зросло на 331 відсоток, значно сильніше ніж платина, яка піднялася на 132 відсотки. Але потім настала зміна. З середини 2025 року платина почала справжній вибух – ціна зросла з менше ніж 1000 доларів до майже 3000 доларів. Це зростання понад 200 відсотків за кілька місяців. Ті, хто тоді ще сумнівався, мусили змінити свою думку.

Що рухає цим рухом? По-перше, платина набагато рідше за золото. По-друге, цей метал має реальні промислові застосування – у автокаталізаторах, у медицині, у паливних елементах і зеленому водні. Золото — це швидше чистий інвестиційний актив, платина — і те, і інше одночасно. Це ускладнює ситуацію, але й робить її цікавішою для інвесторів, які орієнтуються на технології майбутнього.

Щодо питання золото проти платини, потрібно також враховувати сторону пропозиції. Південь Африки виробляє близько 70-80 відсотків світової платини, але бореться з перебоями у електропостачанні та недофінансуванням. Це спричиняє структурні дефіцити. У 2025 році дефіцит склав приблизно 692 000 унцій. На 2026 рік очікується, що ринок трохи стабілізується, але довгостроково дефіцити ймовірно повернуться.

Волатильність, однак, дуже велика. Після зростання до 2925 доларів у січні, слідувала корекція більш ніж на 35 відсотків за кілька днів. Це показує, наскільки неликвідний ринок платини – з лише близько 73 500 відкритими контрактами на NYMEX, тут обсяг менший ніж у золота. Це робить платину цікавою для активних трейдерів, але й ризикованою.

Якщо порівнювати золото і платину, потрібно також дивитися на різні можливості інвестування. Фізична платина можлива, але витрати на зберігання високі. ETC і ETF — зручніші. Для активних трейдерів опцією є CFD з кредитним плечем — але з відповідними ризиками. Простий трендовий підхід із ковзними середніми може працювати, але управління ризиками — обов’язкове. Не ризикувати більше 1-2 відсотків капіталу на угоду, ставити стоп-лоси — це основа.

Також акції компаній, що добувають платину, — це спосіб опосередковано отримати вигоду від розвитку платини. Тут ви не безпосередньо залежите від ціни, а від операційної ефективності шахт.

Для більш консервативних інвесторів платина може бути додаванням до портфеля. Вона часто рухається протилежно до акцій і виконує функцію диверсифікації. Питання золото проти платини тоді змінюється — не як «або-або», а як доповнення. Невелика частка 5-10 відсотків платини поруч із основним золотим портфелем може бути доцільною.

Аналітики не сходяться у думках. Heraeus Precious Metals очікує ціну 1300-1800 доларів у 2026 році, Bank of America — 2450 доларів, Commerzbank прогнозує 1800 доларів. Це показує невизначеність. З одного боку, дефіцити пропозиції і попит на водень сприяють зростанню цін. З іншого — слабші продажі автомобілів і фіксація прибутків після ралі можуть тиснути на ціну.

Що я вважаю важливим: сектор водню довгостроково набуде великого значення. Світовий інвестиційний рада платини прогнозує додатковий попит на платину від 875 000 до 900 000 унцій до 2030 року лише через паливні елементи і електролізери. Це змінювач гри, навіть якщо розгортання інфраструктури поки що відстає від очікувань.

На завершення: питання золото проти платини — не з простими відповідями. Золото залишається більш стабільним і відомим притулком. Платина — більш волатильна, але з потенціалом більшого зростання — особливо для інвесторів із довгостроковим горизонтом і терпінням до коливань. Екстремальні рухи цін останніх місяців показують: йдеться не про безпечну прибутковість, а про можливості та ризики у рівних частках. Інвестуючи, потрібно дивитися відкритими очима.