Я вже деякий час спостерігаю, як мексиканський ринок набирає ваги у 2026 році, і чесно кажучи, те, що відбувається, цікаво. Якщо ви не звертали уваги на компанії, що торгуються на мексиканській фондовій біржі, можливо, настав час це зробити.

Мексика має дві фондові біржі, але Мексиканська біржа цінних паперів (BMV) явно є більшою у грі. Вона є другою за важливістю у всій Латинській Америці. Хоча здається малою порівняно з ринками, наприклад, США, вона має свою вагу. Наразі близько 145 компаній котируються на BMV, більшість з яких мексиканські.

Найбільше уваги привертає те, що вся активність зосереджена у кількох компаніях. П’ять провідних, що котируються на мексиканській біржі, становлять майже 50% від загальної капіталізації. Мова йде про Walmart Мексика, América Móvil, Grupo México, FEMSA і Fresnillo plc. Саме вони справді рухають індекс.

S&P/BMV IPC — це термометр ринку. Він складається з 35 великих компаній, але тут цікаво: ці 35 компаній концентрують близько 80% від загальної вартості. З початку року до кінця квітня індекс зростав на 5-6%, хоча знизився з максимумів лютого, коли він сягав близько 72 000 пунктів. Зараз він коливається між 68 000 і 70 000.

Якщо порівнювати з S&P 500 США, який за 12 місяців зріс лише на 5%, то мексиканський ринок здивував +22% за той самий період. Це досить помітно, враховуючи всю невизначеність через мита та торгові політики.

Найбільші компанії, що котируються на мексиканській біржі, мають цікаві історії. Walmart Мексика повідомила про продажі близько 246 мільярдів песо у першому кварталі, хоча її чисті маржі були змішаними. América Móvil, контрольована Grupo Carso, показала зростання доходів на 2.1% і дуже сильний чистий прибуток із +25.1% у порівнянні з попереднім роком. Grupo México, що займається видобутком, транспортом і інфраструктурою, продемонструвала стабільні результати з зростанням доходів понад 11% у четвертому кварталі 2025 року.

FRESA і FEMSA також входять до списку великих. Fresnillo plc закінчив 2025 рік із загальним доходом у 4.561 мільйонів доларів (+30.5% у порівнянні з попереднім роком), головним чином завдяки успіхам у сфері дорогоцінних металів. FEMSA, найбільший у світі розливник Coca-Cola, зберігає лідерські позиції у напоях і роздрібній торгівлі.

Макроекономічний контекст сприяє цьому. Мексиканський песо залишався відносно сильним у діапазоні 17.30-17.80 за долар протягом квітня-травня, що зменшує тиск на витрати на імпорт для цих компаній. Інфляція коливається навколо 4.5-4.6%, що вище за ціль Банку Мексики, але потік nearshoring залишається важливим фактором стабільності.

Найбільше активів, що рухаються вперед, — це гірнича справа, базовий споживчий сектор і телекомунікації. Це логічно: América Móvil залишається найважливішим телекомом континенту, Grupo México домінує у гірничій галузі, а Walmart Мексика очолює роздріб.

Для тих, хто був зосереджений на американських активах, 2026 рік є хорошим нагадуванням, що географічна диверсифікація може бути корисною. Балансований портфель, що поєднує експозицію до цих компаній на мексиканській біржі, трохи присутності в США і місцевих облігацій, може стати цікавою стратегією у ці волатильні часи.