Нещодавно я переглядав деякі дані про валюти і натрапив на щось цікаве: японська йена залишається одним із найзахоплюючих активів на ринку Форекс, але багато трейдерів її недооцінюють. Поділюся тим, що я знайшов.

Перше, що привертає увагу, — це те, що Японія є четвертою світовою економікою за ВВП з 4,1 трильйона євро. Це вже пояснює, чому валюта, яку випускає її центральний банк, має таке значення. Йена не є екзотичною валютою і тим більше, вона третя за обсягом торгівлі на валютних ринках після долара і євро.

Тепер же, йена має досить особливу історію. Вона офіційно почала функціонувати 10 травня 1871 року після монетарного закону за уряду Мейджі. Цікаво, що з самого початку була встановлена чітка структура: йена ділилася на 100 сен і 1 000 рін, що дозволяло мати дроби йени, схожі на центи в інших валютах. Центральний банк Японії, який відповідає за її емісію, з’явився пізніше — у жовтні 1882 року.

Один із аспектів, що мене найбільше цікавить, — чому JPY має репутацію активу-укриття. Причина має сенс: історично він має тенденцію до зростання, коли долар зазнає волатильності. Це відбувається з кількох причин. Японія традиційно має торговий профіцит, відсоткові ставки були низькими протягом десятиліть (що полегшує запозичення і інвестиції), і країна має міцну репутацію на світовій арені. Крім того, японський народ звик інвестувати в державний борг і репатріювати капітали під час міжнародної нестабільності.

Щоб перевірити, чи ця репутація виправдана, достатньо поглянути на три ключові моменти. Під час кризи доткомів 2000 року, коли NASDAQ впав на -72%, йена почала свій зірковий час. Потім настала фінансова криза 2008 року, де вона справді засяяла: з червня 2007 до жовтня 2011 року йена зміцніла на +64% щодо долара. Навіть під час COVID-кризи, хоча поведінка була більш волатильною, йена продемонструвала свою здатність реагувати.

Останні тенденції особливо показові. Протягом 2022 року, коли ФРС агресивно підвищувала ставки, Банківський центр Японії зберігав м’яку монетарну політику з ставками на рівні -0,10%. Це сприяло сильному зростанню долара щодо йени. Але в жовтні ситуація змінилася: спершу з’явилися чутки про можливе зупинення підвищення ставок ФРС, а також Банк Японії почав продавати свої резерви доларів, щоб купувати йени, що виявилося досить ефективною мірою.

Фактори, що рухають йену, різноманітні. Позитивно впливають покращення прогнозів ВВП, зростання експорту, зростання попиту на японські товари (Китай, США, Південна Корея і Гонконг — їхні головні клієнти), а також сприятливі економічні звіти. Негативно — економічні погіршення, проблеми з торговими партнерами, перепродаж йени або будь-які новини, що нагадують про кризу нерухомості 1990 року.

Що мене найбільше приваблює у парі USD/JPY — це її волатильність. На відміну від інших пар, які можуть бути монотонними, ця пропонує реальні можливості для прибутковості як у висхідних, так і у низхідних сценаріях. Але саме через цю волатильність потрібно бути обережним при використанні кредитного плеча. Це одна з найактивніших пар для торгових стратегій, але вимагає дисципліни.

На завершення, йена заслуговує на той статус, який вона здобула. Це валюта, яка працює як актив-укриття, так і інструмент для торгівлі, з доведеною історією в кризових ситуаціях. Якщо вас цікавить торгівля валютами, ця пара безумовно має бути у вашому радарі. Моя рекомендація — починати з демо-рахунків, щоб ознайомитися з її поведінкою, а потім поступово переходити до реальних операцій, набираючись досвіду.