Зараз, коли ставки зростають і знижуються, все більше людей шукають безпечні активи. Особливо привабливими є державні облігації США, оскільки вони гарантують збереження капіталу та регулярний дохід. Однак перед інвестицією потрібно добре все зрозуміти.

Спершу розглянемо, що таке облігації. Простою мовою, це структура позики уряду або компанії, за якою вони платять відсотки. Уряд США випускає облігації для залучення коштів на потреби державного управління. Для інвестора це означає отримання основної суми в день погашення та регулярний дохід у вигляді відсотків протягом усього періоду.

Облігації, що випускає Міністерство фінансів США, поділяються на три типи. T-bill — короткострокові облігації тривалістю менше року, T-note — середньострокові від 1 до 10 років, T-Bond — довгострокові від 10 до 30 років. Найактивніше торгується 10-річна облігація США, яка базується на ставці 10-річних державних облігацій. Цей показник є своєрідним барометром здоров’я світової економіки.

Ключ до інвестицій у облігації — розуміння зв’язку між ставкою та доходністю. Якщо попит на державні облігації зростає, їх ціна підвищується, а доходність знижується. Навпаки, при зниженні попиту ціна падає, а доходність зростає. Тобто ціна облігації та ставка рухаються у протилежних напрямках. За допомогою таких показників, як ставка 10-річних облігацій США, можна читати психологічний стан інвесторів.

Що робить інвестиції в американські облігації привабливими? По-перше, безпека. Оскільки уряд США гарантує погашення, ризик дефолту майже відсутній. Саме тому багато інвесторів у періоди економічної нестабільності вкладають у ці облігації. По-друге, прогнозований дохід. Відсоткова ставка фіксована на момент випуску, і відсотки виплачуються кожні 6 місяців, що робить їх хорошим інструментом для пенсіонерів. По-третє, висока ліквідність — облігації активно торгуються, їх можна продати будь-коли. По-четверте, податкові пільги: з доходу сплачується федеральний податок, але місцеві податки звільнені, що підвищує чистий дохід.

Звісно, існують і ризики. Зростання ставок знижує цінність існуючих облігацій. Якщо потрібно продати їх до погашення, можна зазнати збитків. Також, якщо інфляція перевищує ставку облігацій, реальний дохід зменшується. Є й валютний ризик для іноземних інвесторів: при ослабленні долара США у гривневому еквіваленті дохід може зменшитися.

Як купити облігації США? Є три основні способи. Перший — прямий купівля. Через сайт TreasuryDirect або через брокера на вторинному ринку. Плюси — відсутність комісії та регулярні виплати. Мінуси — максимальна сума покупки — 10 000 доларів, і управління кількома облігаціями ускладнюється. Другий — інвестиційні фонди. Професіонали керують портфелем з різних облігацій, що дозволяє диверсифікувати ризики і почати з невеликих сум. Вартість управління — комісія. Третій — ETF. Вони дешевші за фонди, їх можна купувати і продавати у будь-який час, як акції.

Якщо ви інвестор з Кореї, варто розглянути поєднання корейських та американських облігацій. Диверсифікація регіонів і валют зменшує ризики. При ослабленні гривні вартість американських облігацій у гривневому еквіваленті зростає, що є природним хеджем. Якщо ставка 10-річних облігацій США вища за корейські, це може принести додатковий дохід.

Ще один спосіб управління валютним ризиком — частково фіксувати курс за допомогою форвардних контрактів і залишати частину валютного ризику відкритим. Це зменшує ризики і дозволяє отримати вигоду від сприятливих рухів курсу. Також можна налаштувати дюрацію (чутливість до змін ставок) відповідно до цілей і рівня ризику.

Податки теж важливі. Відсотки за американськими облігаціями оподатковуються федеральним податком, але у Кореї можлива знижка або звільнення. Міжнародна угода про уникнення подвійного оподаткування допомагає уникнути подвійного оподаткування. Однак краще проконсультуватися з податковим фахівцем.

Отже, американські облігації — дуже стабільний інвестиційний інструмент. Розуміння ризиків, таких як ставки, інфляція і валютні коливання, допоможе сформувати довгостроковий прибутковий портфель. Для корейських інвесторів поєднання з місцевими облігаціями зробить портфель більш стійким. Якщо досвіду мало, спробуйте спершу на демо-рахунку.