Щойно я переглядав цікаві патерни на ринку йени, і чесно кажучи, те, як рухається JPY за останні кілька років, — це щось, чого трейдерам не слід ігнорувати. У 2012 році, коли запустили Абеономіку, уряд Японії пішов на повну слабкість йени, щоб підсилити експорт. Ця зміна політики фактично переформатувала валютну динаміку на понад десятиліття.

Ось що привернуло мою увагу — з початку 2022 року USD/JPY рухається безперервним зростанням. Федеральна резервна система агресивно підвищувала ставки, щоб боротися з інфляцією, тоді як Банк Японії тримав ставки в негативній зоні. Це розходження створило ідеальний шторм для знецінення йени. До жовтня 2022 року ми досягли 151.94 — найвищого рівня з квітня 1990 року. Досить дивовижно.

Потім у липні 2024 року USD/JPY підскочив до 161.90, а потім відкотився до близько 154. Цікаво? Навіть із спробами японської інтервенції та тим, що Банк Японії нарешті відмовився від негативних ставок у березні 2024 року, йена продовжувала слабшати. Це щось говорить про структурні сили, що впливають.

З технічної точки зору, USD/JPY торгується у висхідному каналі на тижневих графіках. MACD міцно в позитивній зоні з висхідним імпульсом, а 50-денна скользяча середня знаходиться вище за 100-денну — класична бичача конфігурація. Підтримка близько 154, опір — біля 162.

А що ж прогноз на 2024 рік для йени і що він нам каже про 2025-2026? Прогнози дуже різняться. Longforecast прогнозував 151-175 на 2024, потім 176-186 на 2025, можливо, досягнення 192-211 до 2026. Але банки, такі як ING і Bank of America, були набагато обережнішими, очікуючи деякого відновлення йени — ING прогнозував 138-142 у 2025, а BofA — 136-147. Це великий розкид, і чесно кажучи, він відображає наскільки цей ринок справді невизначений.

Фундаментальна історія важлива тут. Економіка Японії зазнала складного періоду — у четвертому кварталі 2023 року спостерігався негативний ріст, ВВП скоротився на 0.1% квартал до кварталу і на 0.4% у річному вимірі. Німеччина фактично обігнала Японію і стала третьою за величиною економікою світу. Тим часом, економічна стійкість США підтримувала силу долара, особливо з урахуванням очікувань щодо тривалого підвищення ставок ФРС.

Зараз я слідкую за різницею у відсоткових ставках між ФРС і Банк Японії. Це справжній драйвер. Якщо Банк Японії почне більш агресивно підвищувати ставки, а ФРС зупиниться або знизить їх, ми можемо побачити серйозне зміцнення йени. Підвищення ставки BOJ на 50 базисних пунктів потенційно може знизити USD/JPY до рівня підтримки навколо 140, навіть 139.58, якщо ситуація стане дуже цікавою.

З точки зору торгівлі, незалежно від того, чи дивитеся ви на USD/JPY або інші йенові пари, наприклад EUR/JPY, головне — слідкувати за технічними рівнями і фундаментальними каталізаторами — засіданнями BOJ, даними з ринку праці США, інфляційними показниками. Історія прогнозу йени продовжує розвиватися. Зараз ми бачимо деяку консолідацію після спайка до 161.90, що може готувати до наступного напрямку руху.

Якщо ви плануєте позиціонуватися у йенових парах, не гоніться за новинами. Моніторте економічні дані, слідкуйте за сигналами BOJ і дотримуйтесь технічних рівнів. Ринок був досить волатильним, тому правильне управління ризиками завжди важливіше за точність прогнозу.