Останнім часом я трохи подивився на ситуацію з доларом, і відчув, що аналіз його руху до 2025 року досить цікавий. Індекс долара кілька днів поспіль падає, досягнувши мінімуму з листопада, і навіть прорвав 200-денну скользящу середню, що зазвичай вважається сигналом на зниження.

Головною причиною є те, що американські дані по зайнятості не виправдали очікувань, і ринок почав закладати ймовірність багаторазового зниження ставки ФРС. Як тільки з’явилися очікування зниження ставок, доходність американських облігацій почала знижуватися, і привабливість долара також зменшилася. З технічної та макроекономічної точки зору, аналіз руху долара вказує на можливий подальший тиск у короткостроковій перспективі, хіба що раптово не станеться якесь чорне лебедя.

Однак історичні цикли долара досить закономірні. З часів краху Бреттон-Вудської системи в 70-х роках, долар пройшов через вісім фаз підйому і спаду. У епоху Волкера високі ставки підняли його, після краху інтернет-бульбашки він знову впав, а під час фінансової кризи 2008 року він досяг дна. З 2022 року цей цикл знову почався: ФРС різко підвищила ставки, піднявши долар, але побічні ефекти інфляції, що виходить з-під контролю, вже проявляються.

Що стосується валютних пар, то євро до долара, ймовірно, продовжить зростати, і британський фунт теж. Що стосується юаня, то він може ще зазнати тиску, а ієна — можливо, зросте. Австралійський долар через хороші економічні дані також має тиск на долар.

З точки зору аналізу руху долара, у короткостроковій перспективі можна розглядати торгівлю в межах коливань, особливо при багаторазовому тестуванні ключових рівнів. У довгостроковій перспективі, якщо ФРС справді почне цикл зниження ставок, долар поступово послабшає, і тоді можна розглянути інвестиції у нерезиденційні валюти або товарні активи для диверсифікації ризиків. Головне — слідкувати за даними та політикою і гнучко коригувати стратегію.