Останнім часом часто ставлять питання: чому австралійський долар так багато років послаблюється і чи зможе він взагалі повернутися до зростання. Я зібрав кілька думок і хочу поділитися своїм поглядом на прогноз руху австралійського долара.

Спершу скажу базовий факт: австралійський долар — п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі, пара австралійський долар до долара США є особливо активною, з високою ліквідністю, низькими спредами, тож дійсно підходить для короткострокових або середньострокових стратегій. Але за останні роки поведінка австралійського долара справді залишає бажати кращого.

Австралійський долар має особливий статус — "товарна валюта", оскільки економіка Австралії сильно залежить від експорту залізної руди, вугілля, міді та інших ресурсів. Тому коливання цін на світових сировинних товарах безпосередньо впливають на курс австралійського долара. Це й пояснює, чому австралійський долар іноді вважали високопроцентною валютою і використовували для арбітражних операцій.

Проте за останнє десятиліття його поведінка залишалася відносно слабкою. Починаючи з рівня 1.05 на початку 2013 року, до 2023 року австралійський долар до долара знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара піднявся більш ніж на 28%. Євро, ієна, канадський долар також девальвували щодо долара США, що свідчить про загальний цикл посилення долара. Із технічної та фундаментальної точок зору, австралійський долар перебуває у несприятливій ситуації, тому навіть при відскоку він важко закріплюється на високих рівнях.

У четвертому кварталі 2024 року австралійський долар показав ще гірший результат — за рік знизився приблизно на 9,2%. На початку 2025 року, через загострення світової торгової війни та побоювання рецесії, він впав до 0.5933 — нового п’ятирічного мінімуму. Аналітики зазначають, що головною причиною є політика тарифів США, яка шкодить глобальній торгівлі, зменшення експорту сировини безпосередньо послаблює товарну привабливість австралійського долара. Відповідно, і переваги за відсотковою ставкою між Австралією та США зменшуються, внутрішня економіка Австралії слабшає, і капітал продовжує витікати.

Проте наприкінці 2025 року ситуація почала змінюватися. Через стрімке зростання цін на залізну руду та золото, а також очікування зниження ставок ФРС, інвестори знову почали активізувати ризикові активи, і курс австралійського долара почав відновлюватися. До вересня він досягав 0.6636, встановивши новий максимум з листопада 2024 року. Хоча за останні два місяці він трохи знизився, все одно тримається вище 0.64.

Чи може австралійський долар ще повернутися до зростання? Це залежить від кількох ключових факторів.

Перший — економічна ситуація в Австралії та політика центрального банку. У третьому кварталі 2025 року інфляція в Австралії зросла на 1.3% у порівнянні з попереднім кварталом, перевищивши очікування ринку (0.7%) і попередній показник. Резервний банк Австралії неодноразово наголошував, що основний тиск інфляції у секторі житлового будівництва та послуг є сильнішим, ніж очікувалося, і потрібно підтвердити, що інфляція увійде у стійкий тренд зниження, перш ніж розглядати подальше послаблення політики. Це означає, що ймовірність зниження ставок зменшується, і у короткостроковій перспективі така політика може підтримати австралійський долар, зробивши його більш привабливим порівняно з валютами, які ще планують знизити ставки.

Другий — рух долара США. Хоча у 2025 році ФРС і планувала знизити ставки, сигнал голови ФРС був досить обережним, і ринок став менш впевненим у цьому. Індекс долара з дна цього літа вже відновився приблизно на 3%, і ймовірність його пробою психологічної позначки 100 зростає. Зазвичай, коли долар посилюється, австралійський долар слабшає, і ці дві валюти часто рухаються у протилежних напрямках.

Третій важливий фактор — економіка Китаю. Австралія дуже залежить від ресурсного експорту, і Китай — її найбільший покупець. Стан економіки Китаю безпосередньо впливає на попит на австралійську залізну руду, вугілля, газ та інші ресурси. Коли економіка Китаю зростає, це стимулює експорт і підвищує ціни, що зміцнює довіру до австралійського долара. Навпаки, уповільнення або рецесія в Китаї знижують довіру до довгострокового попиту на сировину, і австралійський долар може втратити підтримку.

Щодо прогнозу руху австралійського долара, думки великих фінансових інститутів різняться. Morgan Stanley прогнозує, що він може піднятися до 0.72, базуючись на можливому збереженні жорсткої політики РБА і підтримці цін на ресурси. UBS більш обережний і вважає, що через невизначеність у глобальній торгівлі та зміну політики ФРС, зростання австралійського долара обмежене, і він може залишатися близько 0.68. Інші аналітики вважають, що відновлення австралійського долара — тимчасове, і максимум може бути досягнутий у березні 2026 року, після чого можливе повторне зниження.

З технічної точки зору, короткостроковий діапазон для AUD/USD — 0.63–0.66. Якщо дані з інфляції та економіки залишаться позитивними і ситуація стабілізується, курс може спробувати піднятися вище 0.66. Якщо ж глобальні ризики зростуть або долар підніметься, курс може повернутися до 0.63 або нижче. У середньостроковій перспективі більш доречна стратегія слідування тренду, важливо стежити за політикою РБА та рухом долара. Якщо очікування зниження ставок у США посиляться, AUD може вирости до 0.6550–0.6600. Якщо ж економіка США виявиться більш стійкою і ФРС відкладе зниження ставок, долар знову зміцниться, і австралійський долар може опуститися до 0.6250.

Щодо довгострокового прогнозу, моя рекомендація — при позитивному ставленні до австралійського долара розподіляти входи у позиції у часі, щоб згладити коливання ринку. Зараз AUD/USD перебуває у фазі технічної корекції і фундаментальної боротьби, короткостроково — у межах діапазону, і при пробої можна слідувати за трендом. У довгостроковій перспективі головне — це сигнал щодо політики ФРС і зняття ризиків у глобальній торгівлі.

Загалом, коливання австралійського долара досить значні, тому інвесторам важливо слідкувати за даними інфляції, економіки та цін на ресурси. Важливі також майбутні засідання РБА. Якщо глобальні ризики зменшаться і інфляція знизиться, австралійський долар може поступово зміцнюватися. Але враховуючи складність поточної ситуації, рекомендується обережно ставитися до короткострокових коливань і динамічно коригувати позиції, орієнтуючись на різноманітні ринкові сигнали.