Я щойно помітив, що тема рецесії стає все більш популярною серед інвесторів. Деякі ще не розуміють, що таке рецесія або чому вона важлива для їхнього портфеля. Я досліджував цю тему глибше, оскільки вона безпосередньо впливає на наші рішення щодо інвестування.

Насправді, рецесія — це тривале уповільнення широкої економічної активності. Економісти зазвичай використовують такі показники, як ВВП, доходи, рівень зайнятості та виробництво. Зазвичай дивляться на два послідовних квартали спаду, але якщо це три і більше років і ВВП зменшується більш ніж на 10%, тоді це називається депресією, яка трапилася в США лише один раз — з 1929 року до початку Другої світової війни.

Причини виникнення рецесії дуже різноманітні. Іноді вона спричинена змінами цін на нафту, іноді — жорсткою монетарною політикою щодо боротьби з інфляцією, або надмірним накопиченням боргів. Наприклад, у 2007 році ціни на житло стрімко зросли разом із кредитною експансією. Коли ціни почали падати, виникла фінансова криза, яка поширилася на реальну економіку.

Поглянемо на три великі рецесії в США з 2000 року. Перша — криза доткомів (2001), тривала всього 8 місяців, ВВП зменшився на 0,3%, рівень безробіття — 6,3%. Вона сталася через спекуляції на технологічних компаніях, NASDAQ впав на 82% за короткий час.

Друга — Велика рецесія (2007–2009), тривала 18 місяців, ВВП знизився на 5,1%, безробіття — 10%. Це була більш серйозна криза через ринок нерухомості та фінансові інструменти, що погано працювали. Вона також зачепила Європейський союз.

Третя — рецесія через COVID-19 (2020), коротка, але глибока: всього 2 місяці, ВВП зменшився на 19,2%, безробіття — 14,7%. Це сталося через пандемію, яка спричинила одночасне скорочення попиту і пропозиції.

Цікаво спостерігати за рухом цін активів під час рецесії. Наприклад, під час COVID-19 індекс Dow Jones знизився на 38% за кілька тижнів, нафту — майже на 98%, а золото — піднялося на 32%. Державні облігації США з терміном 10 років зросли (до зниження доходності на 80%). Інвестори зазвичай починають продавати ризикові активи, такі як акції і нафту, і переходять до безпечних — золота і облігацій.

Зараз важливий момент — що інвестори мають і не мають робити під час рецесії.

Що не слід робити: не збільшувати інвестиції в ризикові активи, оскільки ризики зростають. Не брати великі борги, бо це ускладнить подальше інвестування. Не брати змінні іпотечні кредити (ARM), оскільки під час відновлення економіки ставки можуть зрости і важко буде їх погасити.

Що слід робити: переходити до безпечних активів, щоб зберегти капітал. Зосередитися на стабільних джерелах доходу, наприклад, на постійній роботі, щоб мати гроші для купівлі хороших акцій за низькими цінами. Якщо потрібно позичати, обирати фіксовані ставки (FRM), щоб зафіксувати витрати. Під час рецесії зазвичай знижуються ставки, тому це хороша можливість зафіксувати низькі відсотки для довгострокових позик.

Я вважаю, що головне — рецесія не є чимось страшним, якщо ти добре підготовлений. Вона може стати можливістю для створення міцного портфеля. Досвідчені інвестори знають, що диверсифікація активів допомагає пройти через складні часи. Рецесія — це скорочення економіки, але якщо дивитися довгостроково, це лише частина циклу. Важливо — як ми на неї реагуємо.