Я щойно отримав багато запитань про те, що таке long і short, тому сьогодні вирішив написати це, щоб новачки могли краще зрозуміти ці дві основні концепції.

Просто кажучи: Long — це коли ви прогнозуєте, що ціна зросте, ви купуєте з очікуванням продати дорожче. Short навпаки — ви прогнозуєте, що ціна знизиться, тому позичаєте актив у біржі для продажу за поточною високою ціною, а потім купуєте назад за нижчою, щоб повернути. Різниця — це ваш прибуток.

У чому ж особливість long і short, що робить їх популярними? Це важелі (leverage). Вам не потрібно мати 100% капіталу для торгівлі. Наприклад: у вас є 1000 доларів США, з важелем 1:10 ви можете відкривати позицію на суму 10 000 доларів. Якщо ціна рухається в потрібному напрямку на 10%, ви заробляєте 1000 доларів — тобто подвоюєте рахунок. Але якщо ціна рухається проти вас на 10%, ви втрачаєте всі початкові гроші. Це небезпека, яку багато ігнорують.

При використанні позиції long ви аналізуєте позитивні сигнали: хороші економічні новини, низька інфляція, високий ВВП, зростання рівня зайнятості. На фондовому ринку, коли є позитивний імпульс, це хороший час для відкриття long. Технічно можна використовувати моделі, як прорив свічки, дно «ніж», подвійне дно або індикатори MACD, RSI, Ichimoku для підтвердження сигналу зростання.

Short навпаки — ви чекаєте негативних сигналів. Висока інфляція, жорстка монетарна політика центрального банку, паніка продажів на ринку. На форекс, коли долар США посилюється (як у другій половині 2022 року), коротка позиція на EUR/USD допомогла багатьом трейдерам отримати значний прибуток. Технічно — дивіться на моделі подвійної вершини, цінові канали або індикатори MACD, що перетинаються вниз, Bollinger Bands, MA.

Але тут я хочу наголосити: які два найбільші ризики при використанні long і short?

Перший — Margin Call. Якщо збитки перевищують маржу, біржа видає попередження. Якщо не додати грошей, система автоматично закриє позицію (Liquidation), і ваш рахунок стане нульовим. Єдиний спосіб уникнути — правильно керувати ризиками, встановлюючи адекватний стоп-лосс.

Другий — і я попереджаю сильніше щодо short: Short Squeeze. Максимальні збитки при long — 100% (коли ціна падає до 0), але при short — безмежні, оскільки ціна може рости необмежено. Short Squeeze трапляється, коли ціна раптово зростає сильно, змушуючи тих, хто у коротких позиціях, масово купувати для закриття збитків. Це підсилює зростання ціни ще більше. Приклад — GameStop 2021 року — хедж-фонди втратили мільярди доларів.

Є один спосіб використання long і short, про який мало хто знає — це хеджування (hedging). Ви тримаєте довгостроково 1000 акцій Apple, вірите, що компанія буде добре розвиватися протягом 5 років. Але короткостроково ринок панікує через погані макроекономічні новини. Замість панічного продажу, ви відкриваєте коротку позицію на S&P 500 або навіть на сам Apple. Прибуток від short компенсує частину зниження основного портфеля, захищаючи активи у складний період.

Швидкий порівняльний огляд: long має перевагу у тому, що приносить прибуток при зростанні ціни, ви можете володіти активом і отримувати дивіденди (якщо це акції). Але при зниженні ціни ви втрачаєте. Short навпаки — заробляєте при падінні ціни, особливо коли ринок має довгостроковий тренд на зниження. Але ризик безмежних збитків і оплата за ніч (overnight fee).

Важливо пам’ятати: не слід одночасно використовувати long і short на один і той самий актив у один і той самий час. Це призведе до втрат на комісії без отримання прибутку. Але цілком можливо відкривати long на одному ринку і short на іншому — наприклад, long USD/JPY і short EUR/USD, коли долар США посилюється.

Щодо криптовалют, long і short працюють так само, як і на фондовому ринку, але відрізняються тим, що крипторинок працює цілодобово, з дуже великими коливаннями, а важелі можуть сягати 1:100. Тому ризик ліквідації швидкий і дуже сильний.

Наостанок, пам’ятайте: long і short — це інструменти, а не спосіб швидко збагатіти. Вам потрібно аналізувати ринок, керувати ризиками і ніколи не ставити все на одну ставку. Ринок завжди несподіваний, навіть якщо ви дуже добре проаналізували.