Зараз, коли економіка стає більш невизначеною, багато людей шукають безпечні активи. Особливо американські облігації вважаються найнадійнішим інвестиційним засобом на глобальному фінансовому ринку. В основі цієї безпечної активу — віра в те, що США не збанкрутують, і саме тому вона привертає увагу в умовах високої волатильності ринку. Тут я підсумував, як з точки зору українських інвесторів підходити до інвестицій у них.

Спершу, якщо подумати, що таке облігація, то це в основному позика уряду або компанії, за яку вони платять відсотки. Якщо уряду не вистачає коштів для функціонування країни, вони випускають державні облігації, і США не виняток. Найактивніше торгується саме 10-річна американська державна облігація.

Облігації, випущені Міністерством фінансів США, поділяються на три основні типи. T-bill — це короткострокові цінні папери до 1 року, T-note — середньострокові від 1 до 10 років, T-Bond — довгострокові від 10 до 30 років. Вони мають різні характеристики і вибираються залежно від інвестиційних цілей.

У інвестиціях у американські облігації найважливішим є поняття про зв’язок між відсотковими ставками та доходністю. Тут ключовий момент — ціна облігації і відсоткова ставка рухаються у протилежних напрямках. Якщо попит на державні облігації зростає, їх ціна підвищується, а ставка знижується; якщо попит зменшується — ціна падає, а ставка зростає. Це відображає психологію інвесторів.

Переваги американських облігацій — насамперед їхня безпека. Оскільки їх гарантує уряд США, ризик дефолту майже відсутній. Саме тому під час економічної рецесії інвестори масово вкладаються у них. Другий плюс — передбачуваний дохід. Фіксована ставка, яка встановлюється при випуску, і регулярні виплати кожні 6 місяців роблять їх особливо привабливими для пенсіонерів. Третій — висока ліквідність. Оскільки облігаційний ринок активний, їх легко продати за потреби. І нарешті, податкові пільги: доходи від американських державних облігацій оподатковуються лише на рівні федерального уряду, без оподаткування на рівні штатів і місцевих органів.

Але ризики теж є. Зростання відсоткових ставок може знизити цінність існуючих облігацій і спричинити збитки. Інфляція — ще одна проблема: оскільки ставки фіксовані, якщо інфляція зростає швидше, ніж ставка, реальний дохід зменшується. Для українських інвесторів важливо враховувати валютний ризик: якщо долар послабшає щодо гривні, то при конвертації доходу він зменшиться.

Існує три способи інвестування в американські облігації. Перший — купівля напряму через сайт TreasuryDirect, де можна купити облігації без комісії. Плюс — відсутність комісій, мінус — ліміт у 10 тисяч доларів і складність управління. Другий — інвестиції через фонди облігацій, де професіонали керують портфелем, що дозволяє диверсифікувати ризики і почати з невеликих сум, але з платою за управління. Третій — ETF на облігації, які мають нижчі витрати і їх можна купувати і продавати так само, як акції.

Для українських інвесторів важливо враховувати стратегії хеджування валютного ризику. Частина інвестицій у американські облігації може бути захищена валютним хеджем, а частина — ні, що дозволяє зменшити вплив коливань курсу і водночас скористатися вигідними рухами валютного ринку. Другий — дюраційне співставлення: враховувати чутливість облігацій до змін ставок і підбирати інвестиції відповідно до цілей і рівня ризику. Третій — податкові нюанси: доходи від американських облігацій оподатковуються і в США, і в Україні, але між країнами є угода про уникнення подвійного оподаткування, і з консультацією фахівця можна оптимізувати податковий тягар.

Якщо змішати українські державні облігації і американські у співвідношенні 50 на 50, то можна отримати диверсифікацію за регіонами і валютами, зменшити ризики, пов’язані з однією економікою, і отримати ефект хеджування валютних коливань. У періоди, коли долар сильний, нерозхищені частини американських облігацій дають високий дохід, а коли долар слабшає — захищені частини зменшують збитки, балансуючи портфель.

Загалом, американські облігації — це стабільний варіант для індивідуальних і корпоративних інвесторів. Важливо розуміти ризики, пов’язані з відсотковими ставками, інфляцією і валютними коливаннями, і підбирати інвестиції відповідно до своєї ситуації. Для українських інвесторів корисно поєднувати їх із внутрішніми облігаціями для диверсифікації і стабілізації доходу. Використання різних інструментів і платформ, наприклад Gate, дозволяє протестувати стратегії перед реальним вкладенням.