Щойно помітив, що багато людей застрягли у гонитві за зростаючими акціями та дивідендними акціями постійно, але пропускають акції, які насправді можуть принести величезний прибуток під час економічного відновлення. Це і є циклічні акції. Якщо економіка починає зростати, але ваш портфель ще не реагує, є висока ймовірність, що ви пропускаєте цю можливість.

Що таке циклічні акції? Простим поясненням є акції з високою волатильністю, доходи та прибутки компаній яких коливаються відповідно до економічних циклів. Не дивно, що ці акції можуть значно зростати під час економічного розквіту і падати під час сповільнення економіки. Такий патерн виникає головним чином через механізми попиту та пропозиції. Іноді цикл може тривати 5-10 років, іноді коротше.

Коли інвестори говорять про циклічні акції, вони зазвичай мають на увазі галузі, такі як морські судна, нафтопереробні заводи, аграрні компанії, сталеливарні, нафтогазові та вугільні компанії. Всі вони мають схожі характеристики — тісний зв’язок із загальним станом економіки.

Основні етапи економічного циклу, які потрібно знати: Відновлення — коли економіка починає відновлюватися після сповільнення, і ціни на циклічні акції зазвичай стрімко зростають. Пік — найвищий етап зростання. Рецесія — коли економіка починає спадати. Дно — найнижча точка циклу.

Розглянемо приклади циклічних акцій, які зараз виглядають цікаво: Nvidia (NVDA) залишається сильною через зростання індустрії штучного інтелекту та дата-центрів, що продовжують зростати. Компанія контролює понад 80% ринку AI-чипів і очікує понад 35% зростання прибутку. Хоча P/E високий — 40, PEG Ratio становить 1.2, що вважається вигідним. У компанії понад 20 мільярдів доларів готівки і майже відсутній борг.

Caterpillar (CAT) — ще один приклад, гігант виробництва будівельної техніки, який виграє від глобальних інвестицій у інфраструктуру, зокрема від американського закону Infrastructure Bill на 1.2 трильйона доларів. Очікується 8-10% зростання доходів, P/E всього 15, і високий беклог — 30 мільярдів доларів. CAT цікава ще й тим, що понад 25 років виплачує дивіденди та підвищує їх.

У фінансовому секторі JPMorgan Chase (JPM) може отримати вигоду від зниження ставок: зростання кредитування принесе додатковий прибуток. P/B — всього 1.8, ROE — 16%. Виглядає привабливою, з CET1 Ratio — 14.5%, що свідчить про фінансову міцність.

ArcelorMittal (MT), світовий виробник сталі, очікує вигоду від відновлення виробництва. Ціни на сталь можуть піднятися на 15-20% через інвестиції у інфраструктуру та стимулювання економіки Китаю. P/E — всього 5, що дуже низько, а Free Cash Flow Yield — 15%, що дозволяє викуп акцій і стабільно платити дивіденди. Також компанія інвестує у чисту сталеву технологію для зменшення викидів CO2.

LVMH (LVMUY) — імперія розкоші, яка об’єднує понад 75 брендів, таких як Louis Vuitton і Dior. Вона має сильний попит серед багатих, навіть під час сповільнення економіки. Маржа — 65%, і компанія демонструє 10-річне зростання. Засновник Бернар Арно володіє понад 40%, що свідчить про високий рівень довіри.

Lennar Corporation (LEN) — провідний забудовник у США, який може виграти від зниження ставок. Очікується, що ставки на іпотечні кредити опустяться нижче 5.5%. Зростання кількості молодих покупців (міленіалів), що входять у період купівлі першого житла. P/E — всього 10, земельних резервів для розвитку понад 300,000 ділянок, куплених у період спаду ринку. Маржа — 21%, будують швидше за конкурентів — на 15%.

У секторі напівпровідників: ASML Holding, MediaTek, SK Hynix і Qualcomm мають високий потенціал зростання, з прогнозами до 15%. Автомобільний сектор: Volkswagen, Hyundai, BMW і BYD можуть отримати вигоду від циклу заміни авто, світові продажі авто зростуть приблизно на 8%.

Банківські групи, такі як Goldman Sachs і Bank of America, також можуть виграти від відновлення світової економіки.

Головне, що потрібно розуміти перед інвестиціями у циклічні акції — це їх висока волатильність і пряма залежність від стану економіки. Коли ринок зростає — ціни зростають, коли сповільнюється — падають. Це дві сторони однієї медалі: з одного боку — високий потенціал прибутку, з іншого — високий ризик, який потрібно враховувати.

Переваги інвестування у циклічні акції — високий потенціал прибутку. Досвідчені інвестори можуть отримати значний короткостроковий дохід. Це також допомагає краще прогнозувати довгострокові тренди і створювати диверсифіковані портфелі.

Недоліки — висока волатильність означає, що інвестори повинні бути готові до короткострокових збитків, витратити час і зусилля на аналіз, а також враховувати додаткові ризики від політики урядів або глобальної економіки. Це не підходить для тих, хто прагне зберегти капітал на довгий термін.

Для порівняння, акції, що не є циклічними, або так звані захисні акції (Non-cyclical або Defensive stocks), зазвичай виробляють необхідні товари та послуги, наприклад Coca-Cola, Johnson & Johnson, Tesco, Diageo і NextEra Energy. Незалежно від стану економіки, попит на ці товари залишається стабільним.

Підсумовуючи, якщо інвестор розуміє цикли акцій і вміє правильно визначати моменти входу, інвестування у цю групу може бути хорошим способом отримати прибуток під час відновлення економіки. Важливо розуміти зв’язок бізнесу з економічними циклами, щоб правильно обирати час для входу.