Останнім часом я дивлюся на курси юаня, і помітив цікаві зміни. Згідно з тенденцією 2025 року, девальваційний цикл юаня щодо долара США дійсно послабшав, ціна за рік зросла на 2,4%, що порушило попередню трирічну тенденцію девальвації. У травні цього року курс долара до юаня вже опустився нижче 7.08, навіть досягав 7.0765, встановивши новий річний максимум.

Оглядаючи прогноз курсу долара до юаня за останні кілька років і реальні тенденції, ви помітите, що ринкові оцінки стають все точнішими. У 2022 році девальвація була дуже різкою — з 6.35 одразу піднялася понад 7.25, причиною чого були агресивні підвищення ставок Федеральної резервної системи, що підвищили долар, а також внутрішні економічні тиски. Але у 2023 і 2024 роках, з послабленням напруженості у відносинах між Китаєм і США, а також з ослабленням індексу долара, юань почав відновлюватися.

Логіка цього зростання досить ясна. По-перше, стабільність експорту Китаю забезпечує фундаментальну підтримку юаню. По-друге, іноземні інвестори знову переорієнтовують активи у юанях, і ринковий настрій відновлюється. По-третє, індекс долара з посиленням перейшов у слабкість — це ключовий переломний момент. Я помітив, що тоді Deutsche Bank прогнозував, що юань підніметься до 7.0, а Morgan Stanley вважав, що долар триматиметься слабким, і ці прогнози зараз майже справдилися.

Що стосується подальшого курсу долара до юаня, я вважаю, що потрібно зосередитися на кількох ключових змінних. По-перше, темпи зниження ставок ФРС — якщо вони прискоряться, долар продовжить тиснути вниз; по-друге, стабільність торговельних відносин між Китаєм і США — це безпосередньо впливає на ризикову активність на ринку; по-третє, політика Народного банку — політика стимулювання може тиснути на юань у напрямку девальвації, але якщо вдасться стабілізувати економіку, це буде довгостроковим плюсом.

З точки зору історичних закономірностей, три головних чинники визначають рух курсу юаня: монетарна політика центрального банку, економічні дані та індекс долара. Коли центральний банк посилає сигнали про пом’якшення, юань зазвичай девальвує; коли економіка показує сильні результати, іноземні інвестиції зростають, і юань зміцнюється; індекс долара безпосередньо відображає відносну силу двох валют. У 2014 році, коли центральний банк послідовно знижував ставки і резерви, курс долара до юаня піднявся з 6 до 7.4, що добре ілюструє цю закономірність.

Зараз постає питання: як саме слід прогнозувати курс долара до юаня? Мій висновок — у короткостроковій перспективі юань може залишатися відносно сильним, але потенціал для подальшого зростання обмежений. Основна причина — внутрішня економіка ще відновлюється, ринок нерухомості залишається під тиском, а Народний банк має підтримувати достатню ліквідність. Але у середньостроковій і довгостроковій перспективі, якщо долар продовжить слабшати, а економіка Китаю стабілізується, юань має шанс увійти у новий цикл зростання.

Що стосується звичайних інвесторів, то краще не зациклюватися на короткострокових коливаннях курсу, а зосередитися на макроекономічній логіці. Спостерігайте за діями центрального банку, економічними даними та політикою ФРС — і ви зможете визначити основний напрямок руху курсу юаня. Валютний ринок справді є досить справедливим інвестиційним майданчиком: великий обсяг торгів, прозора інформація, двонапрямна торгівля — все це створює більше можливостей. Якщо хочете брати участь, важливо обрати надійну торгову платформу, а також використовувати інструменти управління ризиками.