Чи зросте йена? Це питання, яке трейдери та інвестори в регіоні Азії ставлять найчастіше за останні кілька років, оскільки японська йена знецінилася більш ніж на 30% за останні десять років, особливо з 2020 року.

Цікаво, що курс йени щодо тайського бата все ще залишається у фокусі уваги, оскільки він відображає зміни у монетарній політиці Банку Японії. Основні фактори, що впливають на питання, чи зросте йена, включають багато аспектів — від різниці у відсоткових ставках між Японією та США до економічного зростання кожної країни.

Після піку світової інфляції у 2022–2023 роках центральні банки світу почали послаблювати жорстку монетарну політику, але Японія залишалася більш обережною. Хоча інфляція коливалася між 2,5% та 3,5%, що перевищує цільовий рівень у 2% для Банку Японії, їхня монетарна політика залишалася м’якою. Відсоткова ставка залишалася на рівні -0,1%, а контроль за доходністю кривої залишався в силі.

У 2025 році Банк Японії зменшив обсяг щомісячних покупок облігацій з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн. У другому кварталі цей сигнал спричинив незначне відновлення йени — з 0,2130 до 0,2176 бат за йену, що є технічним відскоком від довгострокової підтримки, але вона все ще залишається близько історичних мінімумів.

Якщо говорити про те, чи зросте йена у 2026 році, то це залежить від багатьох факторів. Перш за все, від політики Федеральної резервної системи США. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, тоді як Японія поступово посилює свою політику, різниця у відсоткових ставках може сприяти зміцненню йени.

Ще одним фактором є повернення інвестиційних капіталів японських інституцій у країну. У умовах невизначеності на ринках нових країн потік іноземних інвестицій назад до Японії зазвичай підтримує йену. Також геополітичні фактори можуть підвищити попит на йену як безпечний актив у регіоні.

З технічної точки зору, валютний курс JPY/THB перебуває у тривалому тренді зниження з 2012 року. Після падіння нижче 0,2400 у 2023 році ця пара намагається відновитися, але не може зберегти бичачий імпульс. Однак, якщо поточна підтримка на рівні 0,2150 залишиться чинною, йена може поступово зміцнюватися до рівнів 0,2300–0,2400 у 2026 році.

Якщо ж Японія продовжить політику м’якої монетарної політики, тоді як Таїланд отримує вигоду від сильного економічного зростання в регіоні та притоку капіталу, йена може залишатися під тиском або навіть тестувати нові мінімуми нижче 0,2100.

Щодо технічних сигналів, більшість індикаторів вказують на продавальний настрій: 7 з 13 сигналів — «продавати», тоді як ковзні середні розподілені порівну — 6 «купівель» і 6 «продажів». Це свідчить про відсутність чіткої короткострокової тенденції, але явний тиск зниження все ж помітний.

Підсумовуючи, чи зросте йена — це питання без однозначної відповіді. Це залежить від того, наскільки чітко Банка Японії зможе вийти з політики YCC, а також від глобальної економічної ситуації. 2026 рік може стати переломним моментом, але багато невизначеностей залишаються.