Минулого року, оглядаючи американський фондовий ринок, я помітив дуже цікаву тенденцію. Неравномірний ралі, зосереджений навколо ШІ та напівпровідників, керував всім ринком, і це було не просто через ліквідність, а через зростання, обґрунтоване результатами діяльності.

На кінець минулого року індекс S&P 500 піднявся з приблизно 6000 пунктів до понад 12% річних, особливо лідерами були виробники ШІ-чипів, такі як NVIDIA. Продажі дата-центрів склали понад 90% всього, і це свідчить про справжню структурну зміну. Microsoft і Google також випустили власні ШІ-чипи, що посилює конкуренцію у хмарних сервісах.

Що б я порадив дивитись перш за все, коли думаєш про іноземні акції? За моїм досвідом, найважливішим є фінансова стабільність. Компанії з достатнім готівковим запасом і стабільною структурою боргів здатні витримати волатильність ринку. Apple і Microsoft мають по понад 600 мільярдів доларів готівки відповідно, і такі компанії можуть підтримувати дивіденди та викуп акцій навіть у періоди спаду.

Наступне — це конкурентоспроможність і бар’єри входу. Наприклад, NVIDIA контролює понад 80% ринку GPU для AI-обчислень, і вона створила мережевий ефект через екосистему CUDA та інтеграцію програмного забезпечення. Це дає їй структурну перевагу, яку важко швидко подолати конкурентам.

Оцінка компаній також важлива, і високий PER не завжди означає перегрів. Tesla досі має PER понад 60, але це враховує очікування щодо нових бізнес-моделей, таких як роботаксі та системи збереження енергії. З іншого боку, акції з високим PER, що залежать лише від короткострокових тем, можуть швидко скоригуватися, якщо ідеї не виправдаються.

Що стосується минулого року, то серед рекомендованих іноземних акцій були великі технології, орієнтовані на AI і хмарні сервіси. Microsoft просуває прибутки від Copilot, і Azure AI зберігає високий рівень залучення клієнтів. Apple зростає за рахунок вбудованого AI, а Alphabet з Gemini 2.0 і відновленням реклами на YouTube демонструє зростання результатів.

Цікавою є поляризація у секторі охорони здоров’я. Eli Lilly і Novo Nordisk показали високі результати у лікуванні ожиріння, тоді як Pfizer, традиційна фармацевтична компанія, зазнала зниження доходів і втратила 15-20% вартості акцій. Це яскравий приклад швидкості структурних змін у галузі.

У сфері чистої енергетики також цікаво. Спочатку спостерігався песимізм через надлишок пропозиції, але з підтримкою політики ФРС і податкових пільг за Законом про зменшення інфляції довгостроковий потенціал зростання залишається високим. First Solar і NextEra Energy скоригували свої ціни через зростання вартості залучення капіталу, але стабілізація витрат і зниження вартості зберігання енергії дають підстави для відновлення.

При виборі іноземних акцій важливо враховувати практичні стратегії. Найефективнішою є диверсифікація через ETF. З 2025 року глобальний ринок ETF перевищить 17 трильйонів доларів, і це ще раз підтверджує важливість довгострокової диверсифікації. Особливо корисно поєднувати ETF, орієнтовані на AI, напівпровідники, а також дивідендні, охорону здоров’я і захисні фонди, щоб знизити ризики окремих акцій.

Стратегія рівномірного купівлі в доларах (DCA) також дуже ефективна. Регулярне інвестування певної суми знижує середню ціну покупки і дає психологічну стабільність у волатильних умовах. JP Morgan Asset Management повідомляє, що при 10-річних інвестиціях у S&P 500 ймовірність зазнати збитків менша за 5%.

Управління ризиками — основа будь-якої інвестиційної стратегії. Обмеження розміру позицій, встановлення стоп-лоссів, диверсифікація секторів — обов’язкові. Також під час тижнів FOMC, CPI і публікації фінансових звітів потрібно зменшувати позиції. Регулярне ребалансування портфеля допомагає балансувати секторні ваги і знижувати ризики.

Загалом, минулий рік навчив мене, що ринок США перебуває на початку м’якого бичачого тренду. Структурне зростання, зосереджене навколо AI і результатів діяльності, триває, і якщо прибутки компаній залишаються стабільними, ринок зможе міцно триматися на рівні підтримки. Можливі короткострокові корекції через технічну перегріваність або геополітичні ризики, але при довгостроковій диверсифікації та управлінні ризиками можна очікувати стабільний складний дохід.

Найважливіше при виборі іноземних акцій — це послідовність. Дотримання принципів ETF-портфеля, регулярне ребалансування і DCA допоможуть досягти хороших результатів навіть у короткостроковій перспективі.