Останнім часом, досліджуючи торгівлю на американському фондовому ринку, я зрозумів, що багато людей насправді не дуже розуміють, що таке торгівля перед відкриттям ринку, і навіть деякі взагалі не знають, що існує такий час для торгівлі. Вважаю, що цю тему варто обговорити детальніше, оскільки її вплив на інвестиційні рішення виявляється значно більшим, ніж здається.

Торгівля перед відкриттям американського ринку, по суті, — це додатковий торговий час перед офіційним відкриттям. Нью-Йоркська фондова біржа та NASDAQ починають торгівлю вже о 4 ранку і працюють до 9:30, коли настає офіційне відкриття. Цей період здається коротким, але потрібно пам’ятати, що багато важливої інформації з’являється саме в цей час. Оголошення компаній, економічні дані, рух міжнародних ринків — все це часто починає впливати ще до відкриття ринку.

Чому створено такий час для торгівлі? Основна причина — дати інвесторам можливість реагувати на події, що трапилися вночі. Уявіть, якщо якась компанія після закриття ринку несподівано оголосить важливу новину, тоді інвесторам доведеться чекати до наступного дня для торгівлі, що є очевидно невигідним. Торгівля перед відкриттям вирішує цю проблему, дозволяючи всім коригувати свої стратегії ще до початку торгів. Крім того, це допомагає ринку більш точно визначати справжню ціну, оскільки більша кількість інформації вже врахована до відкриття.

Однак тут є важливий нюанс: ліквідність у цей час досить низька. Участь беруть переважно інституційні та приватні інвестори, маркет-мейкери зазвичай не беруть участі, тому обсяг торгів значно менший. Це безпосередньо веде до правила — під час торгівлі перед відкриттям можна використовувати лише лімітні ордери, а не ринкові. Чому? Тому що ринковий ордер може бути виконаний за несподіваною ціною, що може спричинити значні збитки.

Найяскравішим прикладом для мене є поведінка Alibaba 16 листопада 2023 року. Того дня перед відкриттям ціна різко впала більш ніж на 8%, а відкриття відбулося з падінням на 8,67% порівняно з попереднім днем. Що стало причиною? План Марана зменшити свої акції, а також зупинка планів розділення Hema та Alibaba Cloud. Ці новини вже були враховані в торгівлі перед відкриттям, і до початку торгів ціна вже переосмислила більшу частину негативу. Це і є сила торгівлі перед відкриттям — вона дозволяє ринку заздалегідь реагувати на важливу інформацію.

Крім торгівлі перед відкриттям, існує ще торгівля після закриття. Звичайний час торгів — з 9:30 до 16:00 за східним часом, а після закриття — це продовження торгівлі після 16:00. У цьому часі також діють обмеження — можна використовувати лише лімітні ордери. Але цікаво, що торгівля після закриття часто дозволяє більш спокійно виявляти цінові рівні, оскільки нова інформація зменшується, і учасники мають більше часу для обдумування. Ціни зазвичай коливаються в більш вузькому діапазоні. Наприклад, у Nvidia вдень волатильність перевищувала 2%, а після закриття ціна стабілізувалася в дуже вузькому діапазоні.

Якщо ви хочете брати участь у торгівлі перед відкриттям, потрібно обрати брокера, що підтримує цю функцію. Різні брокери підтримують різний час — наприклад, Charles Schwab починає о 7 ранку за східним часом, а Webull — вже з 4 ранку. Це важливо враховувати, оскільки деяка важлива інформація може з’являтися лише в певний час.

З точки зору торгової стратегії, я рекомендую два підходи. Перший — слідувати за новинами, постійно стежити за фундаментальними показниками компаній і швидко реагувати на важливі повідомлення. Другий — використовувати низьку ліквідність, встановлюючи ціну покупки нижче бажаної або ціну продажу вище, що може принести несподівані угоди. Але управління ризиками тут дуже важливе — зменшуйте обсяг торгів, остерігайтеся аномальних цінових пропозицій, уважно слідкуйте за новинами — це обов’язкові правила.

Ще один альтернативний варіант — це контракти на різницю (CFD). Оскільки CFD не пов’язані з реальними акціями, вони не обмежені часом роботи біржі і фактично доступні цілодобово. Це дуже привабливо для тих інвесторів, хто хоче входити і виходити з ринку у будь-який час.

Загалом, торгівля перед відкриттям на американському ринку — корисний інструмент, але вимагає обережності. Низька ліквідність, висока волатильність і можливі екстремальні ціни — це ризики. Якщо ви розумієте ці особливості, правильно налаштуєте стоп-лоси і не використовуєте ринкові ордери, торгівля перед відкриттям може принести багато можливостей, яких немає у звичайний час. Головне — мати чіткий план і суворо дотримуватися управління ризиками.