Я вже деякий час спостерігаю за рухом Ibex 35, і чесно кажучи, цей тиждень був досить напруженим. Якщо хочеш знати, чого очікувати в найближчі тижні, я розповім, що відбувається і як може розвиватися ця короткострокова перспектива фондового ринку.

Цього тижня іспанський індекс рухався з боку в бік. У понеділок він піднявся на 0,75% до 17 755 пунктів, але у вівторок настав корекційний сплеск через тиск з боку фіксованого доходу та міжнародної напруги. Найцікавіше було в середу, коли Ibex зробив стрибок на 2,16% і прорвав бар’єр у 18 000 пунктів, закрившись на рівні 18 051,69. Зараз він накопичив тижневий приріст у 2,32% і досяг максимуму в 18 125,90 пунктів. Це зовсім не мало.

Що рухає цю гру, досить ясно. Ціна на Brent залишається вище за 105-110 доларів, і це створює подвійний ефект. З одного боку, це вигідно Repsol та її маржам видобутку, але з іншого — тисне на авіакомпанії, такі як IAG, і компанії, як Inditex, оскільки зростають їх операційні витрати. Це як мовчазний податок на споживання і туризм.

Що стосується секторів, то енергетика була головним героєм. Naturgy та Endesa привертали інвестиції, шукаючи дивідендну прибутковість і захист від волатильності. Банківський сектор показав змішану поведінку: Santander і BBVA виграли від високих ставок, але CaixaBank і Sabadell зазнали корекцій через взяття прибутку. А ще є технологічний сектор, який справді підняв індекс у середу. Indra і Cellnex очолили ралі.

Щодо короткострокової перспективи фондового ринку, найімовірніше, ми побачимо волатильну консолідацію. Якщо Ibex залишатиметься вище за 18 000 пунктів, він може спрямуватися до цілей у районі 18 250. Але я також не виключаю технічної корекції, яка поверне його до 17 650-17 750, щоб очистити індикатори, такі як MACD і RSI.

Є три речі, за якими потрібно дуже уважно стежити. По-перше, облігації: якщо доходність боргу продовжить зростати, тиск на фондовий ринок посилиться. T-Note США вже близький до 5%, а німецький Bund також на максимумі. По-друге, Близький Схід: будь-який рух Brent суттєво нижче за 105 або вище за 115 доларів змінить гру. І по-третє, корпоративні рухи: програми викупу акцій CaixaBank і Santander, разом із ефектами з виплатами дивідендів, продовжать впливати на технічну динаміку.

Прогноз фондового ринку на короткий термін дуже залежатиме від того, як вирішаться ці напруги. Якщо геополітична ситуація трохи заспокоїться і облігації стабілізуються, Ibex зможе закріпити прибутки і шукати нові максимуму. Але якщо щось піде не так, нас чекають швидкі корекції. Тому важливо бути уважним до цих фронтів.