Нещодавно помітив, що багато людей питають, як торгувати мідіф'ючерсами, тому я зібрав своє розуміння.

Мідіф'ючерси на мідь — це фактично контракт із ринком на «майбутню купівлю-продаж міді», заробляючи на різниці цін через прогнозування їхнього зростання або падіння. Чому варто стежити за міддю? Тому що її називають «королем промислових металів», вона широко використовується в електроніці, будівництві, енергетиці та інших галузях, а зміни цін на мідь часто випереджають глобальні PMI та ВВП виробничого сектору на 6-12 місяців. Простими словами, зростання цін на мідь передбачає, що глобальні інвестиції роблять ставку на відновлення економіки; зниження — зазвичай передвіщає її послаблення.

Оглядаючи цінову історію міді за останні 65 років, можна помітити цікаву закономірність: мідь входить у цикл коливань приблизно на 7-10 років, після чого настає такий самий період спаду. Галузь ділить цю історію на 4 суперцикли. Перші три відповідають відбудові Європи та Америки після Другої світової війни, зростанню економік у Східній Азії, та індустріалізації Китаю. А тепер цей цикл? З 2020 року — це четвертий суперцикл міді, викликаний глобальною зеленою революцією, зростанням у сфері зеленої енергетики, модернізацією електромереж та створенням центрів даних з AI.

Подивившись на графік мідіф'ючерсів за останні роки, можна зрозуміти, що думає ринок. У 2018-2019 роках через торговельну війну ціни на мідь падали. У 2020-2021 роках, після пандемії, спостерігався сильний відновлювальний тренд, а також бум у секторі електромобілів і зеленої інфраструктури. У травні 2021 року ціна на міді досягла історичного максимуму — близько 4.9 долара за фунт. У 2022 році через підвищення ставок ФРС і локдауни в Китаї ціни скоригувалися до 3.2-3.6 долара. У 2023-2024 роках, попри уповільнення виробництва, попит підтримують нові енергетичні авто, сонячна енергетика та модернізація мереж, тому ціни коливаються в межах 3.6-4.2 долара. До 2025 року ринок зосереджений на «скороченні пропозиції», і вважається, що мідь увійде у фазу «довгострокового дефіциту».

Щоб торгувати мідіф'ючерсами, є кілька способів. Якщо хочете безпосередньо, можна через закордонних брокерів торгувати ф'ючерсами на мідь CME, є стандартні та мікро-варіанти. Але це вимагає базових знань про ф'ючерси і слідкування за ринком. Якщо ж хочете більш стабільно, можна слідкувати за ETF на мідіф'ючерси, наприклад, CPER або JKo Copper ETF (00763U), що мають нижчий поріг входу і підходять для довгострокового інвестування. Також є CFD-торгівля міді, що дозволяє відкривати позиції в обох напрямках із використанням кредитного плеча і маржі, без необхідності чекати закінчення контракту, і з невеликими сумами.

Мідіф'ючерси — це маржинальна торгівля з високим плечем і високою волатильністю. Недостатність маржі може спричинити автоматичне закриття позицій. Наприклад, для CFD на мідь з 1-кратним плечем і обсягом 0.01 лота потрібно приблизно 2451 долар, з 10-кратним — 245 доларів, з 100-кратним — 24.5 доларів. Торги ведуться за літній і зимовий час, зимовий час починається на годину пізніше.

Основні фактори, що впливають на ціну мідіф'ючерсів: стан світової економіки і дані виробничого сектору безпосередньо визначають попит на мідь. Розвиток країн, таких як Китай і Індія, також важливий. Динаміка долара і політика ставок — ключові, оскільки мідь котирується в доларах, і зміни курсу долара впливають на вартість і прибутковість. Також важливий і пропозиційний аспект: країни Південної Америки, зокрема Чилі та Перу, є основними експортерами міді. У разі страйків або політичної нестабільності пропозиція зменшується, що підвищує ціну.

Головні ринки мідіф'ючерсів — це три: Чиказька товарна біржа CME, Лондонська металургійна біржа LME і Шанхайська ф'ючерсна біржа SHFE. CME — найбільший за ліквідністю ринок, підходить для роздрібних і короткострокових трейдерів. LME — базовий ціновий орієнтир для фізичних поставок. SHFE — для тих, хто орієнтується на внутрішньокитайські ціни. Для інвесторів з Тайваню найпопулярнішими є стандартні або мікро-мідіф'ючерси CME.

У мідіф'ючерсах є дата розрахунку — третій робочий день перед останнім місяцем контракту. Перед його настанням можна закрити позицію або залишити її, а також перенести на більш віддалений місяць.

Чесно кажучи, у мідіф'ючерсах є одна суперечлива особливість: чим більше людей вірить у зростання, тим вище ціна, і тим швидше ринок може розвернутися. Поточні ризики — це зменшення короткострокового попиту, оскільки Goldman Sachs знизив прогноз зростання глобального попиту на рафіновану мідь у 2026 році з 2% до 1.6%. Якщо швидкість створення AI-центрів знизиться, попит на мідь зменшиться. Також важливі геополітичні ризики і реальні порушення у постачанні: конфлікти на Близькому Сході і обмеження експорту з Росії підвищують світову ціну на мідь. Структурно, довгостроково, мідь залишається перспективною, але ринок завжди може надмірно оптимістично оцінити ситуацію, і корекція настає швидко. Тому ті, хто купують на високих рівнях, ризикують бути вибитими короткостроковими коливаннями.

Загалом, ціна мідіф'ючерсів відображає глобальний промисловий попит, тренди у AI-інфраструктурі та енергетичну трансформацію. Важливо навчитися аналізувати їхні рухи і керувати ризиками, незалежно від обраної стратегії участі у ринку міді.