Ще раз поглянув на графіки дорогоцінних металів і чесно кажучи, здивований, наскільки дикими є рухи цін на платину проти золота останнім часом. Наприкінці січня платина досягла нового рекордного максимуму близько 2925 доларів США за унцію — це був справжній бум. Потім настала різка корекція, і ціна за кілька днів впала більш ніж на 35 відсотків. Зараз вона коливається десь між 2000 і 2100 доларами США.

Що мене захоплює: у той час як золото вже давно торгується вище 4800 доларів і наприкінці січня навіть перевищувало 5500 доларів, платина роками залишалася ігнорованою. Співвідношення цін платини до золота було просто неймовірним — золото торгувалося з понад 2700 доларів США надбавки, що ніколи раніше не траплялося в історії. Але тепер стає цікаво: у 2025 році платина зросла більш ніж на 100 відсотків, тоді як золото — лише на 70 відсотків.

Історія за цим пояснює багато. Колись платина була найціннішим дорогоцінним металом — у 2014 році понад 1500 доларів — але потім настала довга перерва. Автомобільна промисловість зруйнувалася, дизельні каталізатори раптово стали непотрібними. З 2015 по середину 2025 року платина просто коливалася навколо позначки 1000 доларів. А потім у червні 2025 раптово стався цей масивний прорив. Причини різноманітні: Південафрика виробляє 70-80 відсотків світової кількості платини і має серйозні проблеми з виробництвом. До того ж — структурний дефіцит пропозиції, геополітична напруга і слабкий долар США. Інвестори зрозуміли, що платина набагато рідше зустрічається, ніж золото, і почали шукати більш доступні дорогоцінні метали.

Що мені кидається в очі при порівнянні цін платини і золота: волатильність платини значно екстремальніша. Ф’ючерсний ринок з приблизно 73 500 контрактами набагато менш ліквідний, ніж ринок золота. Це означає, що невеликі зміни позицій можуть викликати великі цінові скачки. У січні ми бачили це в реальному часі — спочатку плюс 40 відсотків, потім мінус 35 відсотків за кілька днів.

На 2026 рік Світовий інвестиційний рада платини прогнозує збалансований ринок з невеликим надлишком після того, як у 2025 році був дефіцитний рік. Попит може знизитися на 6 відсотків, головним чином через зменшення інвестицій на 52 відсотки. Однак попит на злитки і монети зросте на 30-37 відсотків. Аналітики не сходяться у думках — Heraeus прогнозує 1300-1800 доларів, Bank of America — 2450 доларів, Commerzbank — 1800 доларів. Це показує, наскільки нестабільна ситуація.

Ті, хто активно торгує, можуть знайти цікаві сценарії з платиною. Волатильність створює можливості, але й великі ризики. Стратегії слідування тренду з ковзними середніми часто працюють добре, але потрібно суворо ставити стоп-лоси — ризикувати максимум 1-2 відсотками від загального капіталу на одну угоду. При капіталі в 10 000 євро це означає, що максимум 100-200 євро ризикуєте на позицію.

Для більш консервативних інвесторів платина може бути цікавою додатковою складовою. Вона часто рухається протилежно до акцій і має власну динаміку попиту і пропозиції. Тут підходять ETC, ETF або фізична платина — це більш безпечні варіанти. Однак слід враховувати, що вища волатильність також підвищує загальний ризик портфеля.

Питання цін платина проти золота, ймовірно, ще довго залишатиметься актуальним. У довгостроковій перспективі платина може знову набрати значення через паливні елементи і зелений водень — WPIC прогнозує додатковий попит у 875 000–900 000 унцій до 2030 року з цього сектору. Але до того часу залишаються великі невизначеності. Тому, хто хоче інвестувати, слід розуміти, на що йде — платина точно не для слабких нервів.