Я щойно зрозумів, що багато новачків на ринку ще не до кінця розуміють поняття Long і Short, особливо як вони працюють на практиці. Сьогодні хочу поділитися кількома речами, яких навчився з досвіду торгівлі.

Просто кажучи, Long — це наказ на купівлю — ти прогнозуєш, що ціна зросте, тому купуєш за низькою ціною і сподіваєшся продати дорожче. А Short — це наказ на продаж — ти позичаєш актив у біржі, щоб продати за поточною високою ціною, а потім купуєш назад за нижчою, щоб повернути. Обидва мають потенціал для заробітку, але також несуть великі ризики, якщо неправильно керувати.

У чому складність Short? Він не такий, як Long. Коли ти Long, максимальні збитки — це лише 100% (коли ціна падає до 0). Але Short — інша справа — ризик збитків може бути безмежним, оскільки ціна може безперервно зростати. Саме тому Short Squeeze — це кошмар для багатьох трейдерів. Я пам’ятаю подію GameStop 2021 року — ціна зросла неймовірно, короткі продавці почали масово викупати, щоб обмежити збитки, і це ще більше підштовхнуло ціну вгору. У цій битві було втрачено мільярди доларів.

Але найсильніше у Long і Short — це важелі (Leverage). Тобі не потрібно мати 100% капіталу для торгівлі. За 1000 доларів і важелем 1:10 ти можеш відкрити позицію на 10 000 доларів. Якщо ціна рухається у правильному напрямку на 10%, ти подвоюєш свій рахунок. Але якщо йде протилежний рух, ти можеш втратити все — це називається Margin Call і Ліквідація.

Я зазвичай використовую Long, коли на ринку хороші новини — наприклад, низька інфляція, хороший ВВП або стабільна ставка. Тоді психологія купівлі сильна і ціна має тенденцію зростати. Технічний аналіз також допомагає — моделі свічок, Double Bottom або індикатори MACD, RSI дають хороші сигнали.

Навпаки, Short корисний, коли ринок в негативі. Я використовую Short, коли бачжу високий рівень інфляції, центральний банк посилює монетарну політику або коли технічні індикатори, такі як MACD, перетинають вниз сигнальну лінію. У 2022 році, коли долар США посилився, Short на парі EUR/USD допоміг багатьом заробити.

Але важливо — що таке Short і чому він відрізняється від Long за суттю ризику? Тому я завжди нагадую собі про Margin Call. Коли збитки перевищують рівень маржі, біржа попереджає про необхідність додаткового внеску. Якщо не внести, система автоматично закриє позицію і баланс стане нульовим.

Є один технічний прийом, який я вивчив у професійних CFO, — це хеджування (Hedging) — використання Long і Short для захисту портфеля. Наприклад, ти тримаєш 1000 акцій Apple довгостроково, але боїшся паніки на ринку. Замість продавати, ти можеш відкрити Short на індекс S&P 500, щоб компенсувати ризик. Прибуток від Short покриє частину зниження основного портфеля.

Щодо переваг і недоліків, Long легше приносить прибуток при зростанні ціни і дає право володіння активом (отримання дивідендів, якщо це акції). Але при падінні ціни можливі збитки, особливо при сильних коливаннях ринку. Short навпаки — приносить прибуток при падінні ціни, але ризик безмежний, якщо ціна раптово зросте.

Популярне питання — що таке Short і чи можна його застосовувати на всіх ринках? Відповідь — ні. В Україні, наприклад, фондовий ринок не дозволяє Short так, як у США або Австралії. Але Short застосовний на всіх деривативних ринках, Forex і криптовалютах.

Щодо криптовалют, торгівля Long/Short тут відрізняється від традиційних цінних паперів. Ринок крипти працює 24/7 з дуже великими коливаннями, важелі доходять до 1:100. Ризик ліквідації — швидкий і жорсткий.

Наостанок, хочу нагадати — не слід одночасно використовувати Long і Short на одному й тому ж активі. Це лише збільшує витрати на комісії і не дає додаткового заробітку. Краще застосовувати їх на різних ринках. Наприклад, коли долар посилився, ти можеш Short EUR/USD і одночасно Long USD/JPY.

Найголовніше — розуміти ризики, правильно керувати капіталом і завжди мати план виходу (стоп-лосс). Торгівля — це не азартна гра, а навичка, яку потрібно постійно вдосконалювати.