Щойно помітив, що акції лікарень стали одним із варіантів, які багато інвесторів почали цікавити більше. Не через короткостроковий прибуток, а тому що це бізнес із стабільним доходом і низьким ризиком. У часи коливань ринку ці акції не стрімко зростають, але й не падають так сильно. Можна сказати, що це захисні акції, які можна тримати довго.

Щодо вибору хороших акцій лікарень, насправді все залежить від стратегії кожної лікарні. Деякі зосереджені на іноземних клієнтах, інші — на українцях і соціальному страхуванні. Наприклад, BDMS (компанія Бангкок Дусіт Ветчакан) має мережу лікарень у Таїланді та за кордоном. Ринкова капіталізація становить 319 430 мільйонів бат, ціна акції — 20 бат, P/E — 19,5 разів, ROE — 16,8%. Це один із лідерів ринку.

Якщо шукати акції лікарень, орієнтованих на іноземних пацієнтів, цікавою є BH (Бангкок Бамрунград), ціна — 167,50 бат, ROE — 31,9%. Це дуже високий показник, що свідчить про ефективне використання капіталу компанії. BCH (Бангкок Чен Хоспітал) також хороший варіант, ціна — менше 10,20 бат, P/E — 19,7 разів, підходить для обмеженого бюджету.

Щодо інших, RAM (Рамкамхангська лікарня) відома своїми спеціалізованими послугами, ціна — 18,20 бат, але P/E — 33,41 разів, потрібно бути обережним. VIBHA (Віфавді Лікарня) коштує 1,88 бат, ціна низька, але ROE — 8,49%. CHG (Чулалонгкорн Лікарня) — 1,50 бат, орієнтована на готівкових пацієнтів — 65-70%. PR9 (Лікарня Прам Гей) — 18,7-18,9 бат, ROE — 14%, теж непогано.

Аналіз P/E та ROE дуже важливий. P/E показує, скільки ми платимо за один бат прибутку компанії. ROE — наскільки ефективно компанія використовує наші інвестиції. Високий ROE здається хорошим, але потрібно дивитись у поєднанні з P/E. Якщо P/E дуже високий, можливо, акції переоцінені.

Щоб обрати хороші акції лікарень, потрібно враховувати стратегію зростання. Деякі зростають через злиття та поглинання, інші — розширюють мережу, треті — орієнтуються на конкретні групи клієнтів, наприклад, китайців, які хочуть мати дітей, або пропонують повний пакет послуг від лікування до реабілітації та спа. Кожна стратегія має свої плюси і мінуси. Якщо зростання відбувається через нові будівництва, потрібно враховувати амортизацію та додаткові витрати.

Чому акції лікарень цікаві? Тому що населення зростає, суспільство старіє, з’являються нові хвороби. Це дає можливість для сталого зростання. Бізнес має міцну фінансову базу, оскільки інвестиції робляться один раз, а грошовий потік приходить постійно. Врешті-решт, інвестиції окупаються швидко.

Якщо шукаєте акції лікарень із основним клієнтським базисом із-за кордону, великі компанії, такі як BDMS і BH, будуть найкращим варіантом. А якщо цікавлять середні компанії з потенціалом зростання, є й інші варіанти. Не забувайте вивчати інформацію, аналізувати фундаментальні показники і інвестувати довгостроково, адже цей бізнес не дає миттєвих прибутків, а накопичує багатство повільно, але впевнено.