Є кілька цікавих тенденцій щодо курсу ієни, якими я хочу поділитися з усіма, оскільки вони впливають на валютний ринок і наші інвестиції.

Японська ієна — це не просто звичайна валюта. Вона входить до п’яти найактивніше торгованих валют у світі і вважається безпечним активом у часи турбулентності на ринку. Японія — п’ята за величиною економіка у світі, тому розуміння тенденцій ієни є дуже важливим.

Основні фактори, що рухають курс ієни, дуже різноманітні. По-перше, політика Банку Японії, зокрема визначення відсоткових ставок і контроль кривої доходності (YCC), що відрізняється від політики кількісного пом’якшення Федеральної резервної системи та Європейського центрального банку. Зміни у монетарній політиці інших країн мають значний вплив на курс ієни. Коли долар зміцнюється, ієна послаблюється.

Економічне зростання ВВП і платіжний баланс також є важливими змінними. Країни з сильним зростанням зазвичай мають більш міцну валюту, тоді як країни з економічним спадом — слабшають. Крім того, у разі глобальної кризи ієна зазвичай зміцнюється, оскільки вважається безпечним активом.

Розглянемо, що сталося у 2025 році. Пара JPY/THB торгувалася приблизно за 0,2176 батів за ієну, що трохи вище за довгостроковий рівень підтримки в 0,2150. За останні десять років ієна значно знецінювалася більш ніж на 30%, особливо після 2020 року, коли світова інфляція стрімко зросла. Центральні банки світу, включно з США та Європою, почали пом’якшувати монетарну політику, але Японія залишалася обережною.

Хоча інфляція в Японії коливалася між 2,5-3,5%, що вище за цільовий рівень у 2%, Банку Японії вдалося зберегти досить жорстку політику. Відсоткова ставка залишалася на рівні -0,1%, а контроль кривої доходності тривав. Однак у другому кварталі 2025 року, коли Банк Японії зменшив обсяг купівлі облігацій з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн, ієна почала відновлюватися, зміцнившись з 0,2130 до 0,2176.

Національна валюта Таїланду залишалася стабільною завдяки відновленню туризму, сильній регіональній торгівлі та привабливим відсотковим ставкам, що залучають іноземний капітал. Тому тенденція ієни щодо бату залишається під тиском.

Якщо дивитися вперед, за умови, що Банк Японії обережно виходитиме з YCC і інфляція залишатиметься високою, ієна може відновитися до рівня 0,2250-0,2300 наприкінці 2025 року. Але без рішучих дій ієна може протестувати нові мінімуми. 2025 рік може стати роком змін у тенденції ієни, але для цього потрібні надійні монетарні заходи.

Що стосується 2026 року, то довгостроковий аналіз показує, що JPY/THB перебуває у низхідній тенденції з 2012 року, після зниження нижче 0,2400 у 2023 році. У 2024-2025 роках пара торгувалася переважно в межах 0,2150-0,2250.

Якщо рівень підтримки 0,2150 збережеться і макроекономічні фактори залишатимуться сприятливими, ієна може поступово зміцнюватися до 0,2300-0,2400 у 2026 році. Але якщо не вдасться зберегти поточну базу, ієна може протестувати нові мінімуми нижче 0,2100, особливо якщо Японія продовжить політику пом’якшення, а Таїланд виграє від регіонального зростання.

Три ключові фактори, на які слід звернути увагу у 2026 році: по-перше, різниця у рівнях інфляції та відсоткових ставок між країнами. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, тоді як Японія залишатиметься обережною, ця різниця може підтримати зміцнення ієни. По-друге, політика Банку Японії — завершення негативних ставок або вихід із YCC може сприяти зміцненню ієни, але важливо враховувати час і швидкість цих заходів. По-третє, повернення капіталу до країни та геополітична напруженість — інвестори з Японії можуть переорієнтуватися назад у країну через невизначеність, а конфлікти в Азії можуть підвищити попит на ієну як безпечний актив.

Що стосується короткострокових прогнозів, технічні індикатори переважно вказують на продавальний настрій: 7 з 13 сигналів — на продаж, лише 1 — на купівлю, 5 — нейтральні. Скользячі середні — нейтральні, з рівною кількістю покупок і продажів, що свідчить про відсутність чіткої тенденції. Однак, домінування медвежих сигналів свідчить про тиск вниз і можливе короткострокове зниження. Трейдерам слід бути обережними: хоча поточна тенденція негативна, надмірна кількість сигналів на продаж і довгострокові рівні підтримки можуть вказувати на можливий розворот.

Загалом, курс ієни — це важливий фактор, який потрібно уважно стежити, оскільки він впливає на багато інших активів, включно з доларом, облігаціями та японським фондовим ринком. 2026 рік може стати ключовим для монетарної політики Банку Японії та відкриє нові можливості для трейдерів і інвесторів.