Останнім часом, чим більш нестабільна економіка, тим більше людей шукають безпечні інвестиційні можливості, і серед них привертає увагу спосіб купівлі американських облігацій. Особливо американські державні облігації вважаються найнадійнішим активом на фінансових ринках. Головною привабливістю є те, що майже гарантується збереження початкової суми, а також стабільний дохід у вигляді відсотків.

Якщо коротко пояснити, що таке облігації, то це щось на кшталт договору, за яким уряд або компанія позичає гроші інвесторам і зобов’язується виплачувати відсотки протягом визначеного періоду та повернути основну суму. Те саме робить і уряд США, випускаючи державні облігації для залучення коштів, і саме тому вони стали найнадійнішими облігаціями у світі.

Державні облігації, випущені Міністерством фінансів США, поділяються на три основні типи. Це короткострокові цінні папери з терміном менше року (T-bill), середньострокові (T-note) з терміном від 1 до 10 років, і довгострокові (T-bond) з терміном понад 10 років. Зазвичай найбільш активно торгуються на ринку саме 10-річні облігації.

Важливо розуміти ставки та доходність, оскільки ці показники рухаються у протилежних напрямках. Якщо попит на державні облігації зростає, їх ціна підвищується, а ставка доходу знижується; навпаки, при зменшенні попиту ціна падає, а ставка доходу зростає. Доходність при купівлі-продажу облігацій розраховується на основі ціни покупки та очікуваного доходу.

Переваги інвестицій у американські облігації полягають у тому, що уряд гарантує їх погашення, тому вони вважаються майже безризиковими активами. Чим гірше стає економіка, тим більше інвесторів вкладають у них гроші. Другий плюс — фіксована ставка відсотків, яка визначається на момент випуску, що полегшує прогнозування доходу. Це ідеальний варіант для пенсіонерів та тих, хто потребує стабільного доходу. Третій — висока ліквідність. Ринок облігацій працює щодня у великих масштабах, і їх можна продати будь-коли за потреби. Останній плюс — податкові пільги: відсотки за американськими облігаціями оподатковуються лише на рівні федерального податку, тоді як місцеві податки та податки штату не застосовуються.

Звісно, існують і ризики. Зростання ставок призводить до зниження вартості вже існуючих облігацій. Якщо потрібно продати їх до погашення, можна зазнати збитків. Якщо інфляція перевищує ставку доходу за облігаціями, реальний дохід зменшується. Інвестори з-за кордону мають враховувати валютний ризик: при ослабленні долара їхній дохід у гривні може зменшитися. Також існує кредитний ризик, але ймовірність того, що уряд США не зможе погасити борг, є дуже низькою.

Як купити американські облігації? Є три основні способи. Перший — купівля безпосередньо. Через сайт TreasuryDirect можна купувати та продавати облігації безпосередньо у уряду США. Це без комісії, але є обмеження — можна придбати не більше 10 тисяч доларів за один раз. Такий спосіб підходить консервативним інвесторам, які хочуть самостійно керувати портфелем.

Другий — інвестування через фонди облігацій. Тут менеджер фонду формує портфель із різних облігацій і керує ним. Це дозволяє інвестувати з невеликими сумами та отримувати професійний менеджмент. Однак за це стягується управлінська комісія, що зменшує загальний дохід. Також неможливо обирати окремі облігації самостійно.

Третій — купівля ETF на облігації. Це біржові фонди, які слідують за певним індексом і торгуються на біржі, як акції. Вони дешевші за фонди і мають високу ліквідність, але піддаються коливанням ринку і не дають можливості отримати прибуток від активного управління, яке здійснює менеджер.

Для українських інвесторів важливо враховувати валютний ризик. Його можна зменшити за допомогою деривативів, наприклад форвардних контрактів, щоб зафіксувати курс і зменшити ризик. Однак при цьому доведеться відмовитися від можливості вигідного руху курсу. Також потрібно враховувати дюрацію (чутливість до змін ставок) і поєднувати американські облігації з українськими для диверсифікації. Це допоможе підготуватися і до зростання, і до падіння долара.

Ще важливо враховувати податки. Відсотки за американськими облігаціями оподатковуються лише на рівні федерального податку, але через угоду про уникнення подвійного оподаткування між США та Кореєю, у Кореї не потрібно платити додатковий податок. Для точного розрахунку краще консультуватися з фахівцем.

Якщо скласти портфель із 50% корейських і 50% американських облігацій, це дозволить зменшити ризики через диверсифікацію регіонів і одночасно мати експозицію і до гривні, і до долара. При зростанні долара вигіднішими будуть доларові активи, при падінні — гривневі.

Отже, спосіб купівлі американських облігацій залежить від цілей інвестора та його толерантності до ризику. Для довгострокової стабільної прибутковості — купівля напряму, для професійного управління — фонди, для мінімальних комісій — ETF. Особливо для українських інвесторів важливо враховувати валютний ризик і податкові нюанси, щоб скласти ефективну стратегію.