Щойно помітив, що останнім часом обговорення курсу юаня стає все гарячішим, особливо тема прогнозу руху долара США щодо юаня, багато інституцій переоцінюють довгострокові перспективи юаня.

Поглянемо на ситуацію цього року, після кількох років девальваційного циклу юань почав явно демонструвати ознаки відскоку з початку року. У першій половині року коливання були між 7.1 і 7.3, але з початком другої половини, у зв’язку з просуванням торгових переговорів між Китаєм і США, юань почав швидше зростати у ціні, навіть один раз прорвав рівень нижче 7.08. Ця зміна досить цікава, оскільки вона порушила попередні очікування ринку щодо постійної девальвації юаня.

З історичної точки зору, у 2020-2021 роках юань пережив сильне зростання, коли курс долара до юаня впав до приблизно 6.35. Але у 2022 році після різкого підвищення ставок Федеральною резервною системою, юань почав тривалий девальваційний цикл тривалістю три роки, і у 2023 році навіть опустився вище 7.1. Зараз виглядає, що цей цикл девальвації, можливо, справді завершується.

Декілька великих інвестиційних банків останнім часом мають досить оптимістичні прогнози. Deutsche Bank вважає, що юань запускає новий довгостроковий цикл зростання, прогнозуючи, що до кінця року він підніметься до 7.0, а до кінця наступного — до 6.7. Morgan Stanley також прогнозує помірне зростання юаня, очікуючи, що індекс долара повернеться до приблизно 89, що відповідає курсу юаня до долара близько 7.05. Goldman Sachs більш агресивний — вони вважають, що юань зараз недооцінений на 12-15%, і за 12 місяців може піднятися до 7.0.

Основні фактори, що підтримують зростання юаня, — це три. По-перше, стійкість китайського експорту, що забезпечує фундаментальну підтримку юаню. По-друге, з просуванням циклу зниження ставок Федеральною резервною системою, індекс долара ймовірно продовжить слабшати, що є позитивом для юаня. По-третє, іноземні інвестори переорієнтовують свої активи у юанях, і цей тренд поступово закріплюється.

Однак, щоб оцінити точність прогнозу щодо руху курсу долара до юаня, потрібно враховувати кілька ключових змінних. Головний фактор — політика Федеральної резервної системи: якщо інфляція не знизиться достатньо, ФРС може сповільнити зниження ставок, що підтримуватиме долар. Торгові відносини між Китаєм і США також дуже важливі — прогрес у переговорах безпосередньо впливає на ринкову емоцію. Ще один — політика центрального банку: якщо Народний банк Китаю продовжить політику пом’якшення і випускати ліквідність, це короткостроково створить тиск на юань, але якщо це поєднати з сильним фіскальним стимулом для стабілізації економіки, то довгостроково це буде на користь юаню.

З інвестиційної точки зору, якщо ви хочете скористатися можливістю зростання юаня, можна застосовувати кілька підходів. Традиційний — відкривати валютний рахунок у банку, але цей процес досить повільний. Більш гнучкий варіант — торгівля через платформи валютних брокерів, які зазвичай пропонують цілодобову торгівлю, двонапрямну торгівлю та кредитне плече, що зручно для роздрібних інвесторів. Важливо обирати ліцензовані платформи з повним набором інструментів управління ризиками, таких як стоп-лоси, трейлінг-стопи тощо.

Моє особисте враження — зараз дійсно хороший час для уваги до юаня. Прогноз руху долара до юаня має свою невизначеність, але з середньострокової перспективи основний тренд — зростання юаня — цілком обґрунтований. Проте короткострокові коливання цілком можливі, тому важливо гнучко коригувати стратегію залежно від політики ФРС, прогресу у торгових переговорах між Китаєм і США та інших факторів. Якщо у вас є досвід у валютних інвестиціях, можна розглянути участь у відповідних операціях у цьому циклі.