Сьогодні поговоримо з вами про цю найбільшу азартну гру року: ринок слід за Трампом, хто насправді обманює кого?

#Трамп стверджує, що угода між США і Іраном "ще не повністю погоджена"

Розвернутися — і розвернутися, менше ніж за 24 години.

23 травня Трамп радісно написав у Твіттері, що угода з Іраном "практично досягнута", і протока Хормуз скоро відкриє свої ворота для кораблів. Звучить досить переконливо, хіба не так? Світло миру вже на горизонті, правда?

Але 24 травня, прокинувшись, він раптом змінив тон: "Ще не повністю погоджено! Не поспішайте, все йде своїм чередом!" Він ще й додав: "Ті, хто критикує цю угоду, навіть не бачили її змісту, просто кричать у порожнечу."

Що можна зробити за такий короткий час? За кілька хвилин сну, мир між США і Іраном перетворився з "скоро надійде" у "логістичні проблеми". Перевірити — і швидше за його розворот.

Ще крутіше — він говорить "ще не погоджено", але тримаєся за цю позицію — санкції залишаються, стрілянина триває. Новини з Сіньхуа чітко повідомляють, що 24 травня американські війська біля протоки Хормуз відкривали вогонь у напрямку суден, що заходили в порт, і великі нафтові танкери не могли рухатися. На словах — мир, а на ділі — бізнес.

Республіканці самі почали бійку.

Цього разу Трамп різко натиснув на гальмо, головна причина — у його задньому дворі почалася пожежа.

Жорсткі республіканці одразу розгнівалися. Грейгем — друг Трампа по гольфу, його надійний союзник — відкрито заявив, що ця угода "практично дає Хезболлі додаткову силу". Круз ще жорсткіше: якщо результат буде таким, що Іран "отримає гроші, продовжить збагачувати уран і контролює протоку", — це буде "катастрофічна помилка".

У Білому домі теж не сидять склавши руки. Директор комунікацій Білого дому Чжан Чженьсі прямо сказав колишньому держсекретарю Помпео "зачинити свій дурний рот". Консультант Трампа образив Круза: "Ті молоді політики, що пропагують політику умиротворення, — ніякої користі від них для президента, мовчи, дорослі говорять."

Такий публічний конфлікт у одній команді — і вже повністю розколовся республіканський табір. Трамп спочатку хотів швидко зробити перемогу у переговорах і додати собі балів за мир, але його власні соратники вже підставили його під гарячу руку. Якщо він підпише цю угоду, його можуть з’їсти в Конгресі.

Іран теж активно перешкоджає.

Трамп каже, що "угода практично досягнута", а Іран відповідає — "не говоріть дурниць, ядерні питання — ні".

Представник іранського парламенту Резаї чітко заявив, що питання ядерних технологій, збагачення урану — взагалі не обговорюються з США. Не треба собі ускладнювати життя. Міністерство закордонних справ Ірану також заявило, що наразі переговори не стосуються ядерних питань — це справа наступного етапу.

Що стосується протоки? Вони ще й тут дають чітку відповідь — навіть якщо угода підписана, протоку Хормуз і далі контролює Іран, і "не повернеться до стану до війни".

Трамп мріє про "повну відкритість + відмову від ядерної програми", а Іран пропонує "обмежений прохід + питання ядерної програми — пізніше". Ця різниця — не "потрібно ще пару днів переговорів", а "вони взагалі не на одній хвилі".

Але ринок цим не переймається! Він просто росте!

Реакція ринку на цю комедію — справжня магія — ти говориш своє, я росту.

Індекс Nikkei 225 одразу злетів, за один день — понад 1800 пунктів, зростання понад 3%, вперше перевищив 65000 пунктів, встановивши історичний рекорд. Японські інвестори, мабуть, святкують шампанським, думаючи, що відкриття протоки знизить енергетичні витрати і відродить японське виробництво.

Ціни на нафту стрімко падають. WTI впала майже на 6%, до 90.87 доларів за барель, Brent — більш ніж на 5%. За цим падінням — ніби ринок каже: "Завтра іранська нафта вже на порту". Але у відповідь — аналітики кажуть правду: навіть якщо протока відкриється, очищення мін — це кілька тижнів, і ще кілька тижнів, щоб нафтові танкери дісталися порту, — повне відновлення постачань займе щонайменше два-три місяці.

Долар теж не сидить склавши руки, індекс долара впав нижче 99, до недавніх мінімумів. Логіка така: мир → зниження цін на нафту → зниження інфляції → зменшення тиску на ФРС підвищувати ставки → долар слабшає. Це майже ідеально, крім одного — угода ще не підписана.

По суті, ринок переживає типову "вибіркову сприйнятливість" — Сенатор Рубіо каже, що "вісім-десять країн підтримують цю ініціативу", і все сприймається позитивно, Трамп каже "ще не погоджено" — і ігнорує, Іран каже "ядерні питання — ні" — і це просто фоновий шум.

Ще важливо, що через святкові дні Гонконг і Корея закриті, а американські біржі у понеділок — через День пам’яті — теж, тому обсяг торгів дуже малий, і невеликі гроші здатні зробити зростання неймовірним.

Це не раціональне ціноутворення, а колективний "мозковий сплеск" — будь-яка хороша новина миттєво породжує у всіх ілюзію щасливого кінця.

А що, якщо все зірветься?

Чесно кажучи, вся ця оптимістична ціна базується на одному припущенні — що угода все ж буде підписана. А якщо ні?

WTI швидше за все повернеться до 100 доларів і вище, і вся "премія за мир" зникне. Усі прибутки від "мирних новин" у Nikkei 225 і нафтових котируваннях зникнуть миттєво. Долар знову зміцниться через зростання інфляційних очікувань і підвищення ставок. Три ринки можуть за одну ніч повернутися до початкових рівнів.

Головна проблема — у різниці очікувань: ринок вже святкує на фінішній прямій, а Трамп і Іран ще дивляться один на одного з початкової точки.

Три сценарії: угода підписана (ймовірність середня, але вигода вже переїла, і можливо — "все вже розпродано"); переговори затягуються (ймовірність середня, грають у "плюс-мінус", і коливання будуть високими"); або ж — розрив відносин (малоймовірно, але ризик дуже високий, і вже закладена різка корекція "премії за мир").

Жоден із сценаріїв не гарантує "безперечної перемоги" — ті, хто зараз купують на високих цінах, фактично ставлять на те, що Трамп і Іран зможуть домовитися, а їхні переговори завершаться успіхом. Чи вигідна ця угода — вирішуйте самі.

Оптимізм ринку вже давно "перебрав кредитки", але жодне погане повідомлення ще не надійшло — і це найстрашніше. #BTC #ETH