Чому American Express досі залишається провідною акцією Баффета після всіх цих років

Що квартал, Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) вимагає від інституційних інвесторів з активами понад 100 мільйонів доларів перерахувати точно, які цінні папери США вони володіють, скільки акцій мають і загальну суму цих позицій у доларах.

Однією компанією, яку інвестори дотримуються з релігійною точністю, є Berkshire Hathaway (BRKA +1.48%)(BRKB +1.32%). Інвестори нарешті отримали уявлення про те, що Berkshire купила і продала протягом першого кварталу. Конгломерат скоротив кілька акцій у своєму портфелі, але його три головні активи залишилися стабільними: Apple (AAPL +1.38%), American Express (AXP +0.73%) і Coca-Cola (KO +0.38%).

American Express — це класична інвестиція Воррена Баффета, яку Berkshire Hathaway володіє вже десятиліттями, і є одна головна причина, чому вона залишається одним із провідних активів навіть після стількох років.

Розгорнути

NYSE: AXP

American Express

Сьогоднішні зміни

(0.73%) $2.25

Поточна ціна

$311.95

Основні дані

Ринкова капіталізація

$213B

Діапазон за день

$310.65 - $314.13

52-тижневий діапазон

$286.15 - $387.49

Обсяг торгів

99.4K

Середній обсяг

3.7М

Валовий прибуток

60.19%

Дохідність дивідендів

1.09%

American Express має сильну економічну оборону

У першому кварталі Berkshire Hathaway продала свою повну частку у Visa та Mastercard, але продовжила тримати American Express.

Що відрізняє American Express від її конкурентів, так це те, що вона працює у закритій платіжній мережі, тобто є емітентом карт і обробником мережі, а також володіє і обслуговує свої кредитні кредити. Це дозволяє American Express отримувати як плату за мережу з транзакцій, так і відсотковий дохід від своїх кредитів.

Ще одна перевага для American Express — це її успішний брендинг, орієнтований на високозбагачених, високорозходних клієнтів. Компанія позиціонує себе як преміальна карта і пропонує клієнтам нагороди та переваги, щоб відобразити цей статус. Переваги, такі як лаунжі Centurion, консьєрж-сервіси та ранній доступ до продажу квитків, підсилюють її статус як преміум-бренду, а не просто платіжного засобу.

Зображення: Getty Images.

Як результат, власники карт American Express витрачають значно більше за транзакцію, ніж користувачі інших мереж. У 2024 році середня транзакція Amex становила 150 доларів, порівняно з приблизно 94 доларами для Mastercard і 91 доларом для Visa.

Оскільки Amex приносить високорозходних клієнтів, торговці часто готові платити вищі комісійні ставки, щоб отримати доступ до її клієнтської бази. Крім того, вона генерує значний дохід від щорічних плат за картки, наприклад, її платинової картки за 695 доларів.

Ще одна перевага цієї клієнтської бази — це допомога компанії у підтриманні високої якості кредиту, що дозволяє їй краще орієнтуватися у періоди рецесії або інфляції. У першому кварталі її чистий рівень списань становив 2.3%. Для порівняння, Capital One, ще один великий оператор закритої платіжної мережі після придбання Discover минулого року, повідомив рівень списань 3.7% за своїми кредитними картками.

American Express — це стійкий актив для тривалого утримання

American Express з 1990-х років є важливою частиною портфеля Berkshire Hathaway. Компанія має надзвичайно сильну оборону завдяки своєму бренду, що дає їй лояльну преміальну клієнтську базу, яка часто витрачає і є більш стійкою під час економічних спадів.

Кредитна карткова компанія постійно винагороджує акціонерів дивідендами та викупами акцій, що сприяло зростанню її прибутку на акцію. Для інвесторів, які шукають диверсифікацію від фінансового сектору та стабільне довгострокове зростання, American Express залишається одним із провідних виборів і сьогодні.