Нещодавно знову хтось порівнює доходи від LST/повторного залучення, RWA та навіть прибутки з американських облігацій, і мені це трохи незручно… Кажучи прямо, ця “зайва” прибутковість у блокчейні здебільшого не з неба, вона здебільшого отримана за рахунок більшого ризику: нагороди валідаторів, додаткові субсидії протоколу, а також гроші, які інші готові платити за безпеку, — все це накладається один на одного. Звучить досить привабливо, але будь-яка проблема на будь-якому рівні може спричинити ланцюгову реакцію. Особливо повторне залучення схоже на те, ніби ти використовуєш одну й ту саму безпеку кілька разів, і справді чи така стабільність попиту — я не знаю. Зараз я тримаю невеликий обсяг у тестовому режимі, головне — слідкую за дозволами контрактів, чергою викупу та тим, хто відповідає за штрафи та конфіскацію, щоб ніхто не був у безвиході… Я ще вірю, що ця стратегія може трохи спрацювати, але не варто сприймати її як “подібну до державних облігацій”. Поки що так.