Вже кілька років торгую криптовалютами і зрозумів, що більшість новачків насправді не розуміють, що таке PnL і як воно працює в цьому просторі. Це досить дивно, бо без цих знань ти фактично літаєш сліпо зі своїм портфелем.

Тож давайте розберемося, що означає PnL у криптовалютних термінах. PnL — це просто прибуток і збиток — зміна вартості ваших позицій з часом. Звучить просто, але насправді тут набагато більше, ніж здається.

Перше, що потрібно знати — це маржа до ринкової ціни, або MTM. Це в основному оцінка ваших активів за поточною ринковою ціною. Припустимо, ви тримаєте Bitcoin зараз — його MTM-вартості дорівнює тому, за скільки торгується BTC на цей момент. Якщо BTC був $45k вчора і $46k сьогодні, ваша MTM змінилася на $1k за кожен ваш біткойн. Це основа для всього іншого.

Ось де стає цікаво — існує реалізований і нереалізований PnL, і вони зовсім різні.

Реалізований PnL — це те, що ви фактично зафіксували, закривши позицію. Ви купили Polkadot за $70, продали за $105? Це $35 реалізованого прибутку за кожен коін. Це зроблено, це реальні гроші (або збитки). Єдине, що має значення — це ціна входу і виходу, а не те, що сталося між ними.

Нереалізований PnL — це прибуток або збиток, що зараз сидить у ваших відкритих позиціях. Ви купили Ethereum за $1,900, але зараз торгується за $1,600? Ви маєте $300 нереалізованого збитку за ETH. Це не є реальним, поки ви не закриєте позицію, але він точно там.

Як ви взагалі це рахуєте? Є кілька методів залежно від ситуації.

Метод FIFO (перший увійшов — перший вийшов) передбачає, що ви продаєте спочатку куплені монети. Тобто, якщо ви купили 1 ETH за $1,100, потім ще один за $800, і потім продали 1 ETH за $1,200 — FIFO каже, що ви продали той, що купили за $1,100, і ваш прибуток — $100. Досить просто.

LIFO (останній увійшов — перший вийшов) робить навпаки — він передбачає, що ви продаєте найновішу покупку. Використовуючи той самий приклад, ви продаєте той за $800 за $1,200, отримуючи $400 прибутку. Значно кращий результат, правда? Саме тому податкові стратегії мають значення.

Є ще метод зваженої середньої вартості. Ви берете всі свої покупки, рахуєте середню ціну за монету і використовуєте її як базу. Припустимо, ви купили 1 Bitcoin за $1,500 і ще один за $2,000 — ваша середня ціна становить $1,750. Продали за $2,400? Ви отримали $650 прибутку. Цей метод згладжує ваші ціни входу.

Є й простіший підхід — просто дивіться на ваші відкриті позиції порівняно з закритими. Купили 10 Polkadot за $70 кожен, продали за $100 кожен? $30 прибутку за кожен, всього $300. Ось і все.

Якщо ви довгостроковий інвестор, допомагає підрахунок з початку року (YTD), щоб побачити, як йде ваш портфель з 1 січня до сьогодні. Перевірте вартість портфеля на початку року і зараз — різниця і є ваш нереалізований прибуток або збиток.

З безстроковими контрактами ситуація ускладнюється, бо ви можете тримати позиції необмежено довго. Вам потрібно окремо рахувати реалізований і нереалізований PnL, а потім додавати їх разом для отримання загального. І тут починають з’їдати торгові комісії і ставки фінансування — це вже впливає на ваші реальні доходи, чого прості приклади не показують.

Чесно кажучи, розуміння значення PnL — це ключ до того, щоб дійсно знати, що відбувається з вашими грошима. Надто багато трейдерів просто дивляться на графік іграшки вгору і вниз, не відстежуючи свою реальну продуктивність. Створіть таблицю, відстежуйте входи і виходи, знайте свою ціну входу. Деякі використовують автоматизовані інструменти або боти для цього, що може бути корисним при високих обсягах.

Головне — не злякатися. Починайте з основ — знайте, скільки ви заплатили, за скільки продаєте, рахуйте різницю. Все інше — просто варіації на цю тему. Як тільки ви почнете розуміти ці концепції, ви будете приймати набагато кращі торгові рішення, бо дійсно зрозумієте свою продуктивність, а не просто гадатимете.