Чи замислювалися ви коли-небудь, чому трейдери криптовалют так одержимі даними про M2? Останнім часом я досліджував це і зрозумів, що більшість людей насправді не розуміють, що таке значення M2 і чому воно так важливе для ринків.

Отже, ось у чому справа: M2 — це в основному загальна кількість грошей, що обертається в економіці. Це не просто фізичні готівкові гроші, які у вас у гаманці. Воно включає поточні рахунки, ощадні рахунки, сертифікати депозиту, фонди ринкових грошей — в основному все, що може швидко перетворитися на витратні гроші. Розуміння значення M2 є ключовим, якщо ви хочете передбачити, куди рухаються ринки.

Федеральний резерв постійно відстежує ці дані. Вони дивляться на готівку, депозити на поточних рахунках (те, що вони називають M1), потім додають ощадні рахунки та строкові депозити. Всі ці компоненти разом дають повну картину доступних грошей у системі.

Ось де стає цікаво для нас: коли M2 зростає, у людей і бізнесів з’являється більше готівки для інвестування. Це зазвичай означає більше грошей, що надходять у акції, облігації і так, у криптовалюти теж. Я помітив, що під час пандемії COVID M2 вибухнув — зріс майже на 27% у порівнянні з попереднім роком до початку 2021 року. Це було безпрецедентно. Гроші були скрізь, і їм потрібно було кудись діватися. Більша частина з них опинилася у крипті.

Але потім настала 2022 рік. Федеральна резерв почала підвищувати ставки, щоб боротися з інфляцією, і M2 почав скорочуватися. Саме тоді ви побачили, як криптовалютні ринки обвалилися разом із усім іншим. Значення M2 стало болісно очевидним — менше грошей у обігу означало менше спекулятивного капіталу, що гониться за активами.

Що саме змінює M2? Центральні банки контролюють багато з цього через політику процентних ставок. Коли ставки знижуються, позики стають дешевшими, і люди беруть більше кредитів. Державні витрати теж впливають — чекові виплати буквально додають гроші до системи. Банки також відіграють роль, коли збільшують кредитування. А поведінка споживачів важлива: якщо всі вирішують економити замість витрачати, зростання M2 сповільнюється.

Взаємозв’язок між M2 і інфляцією досить простий. Більше грошей, що гоняться за тими ж товарами і послугами, означає вищі ціни. Саме тому політики уважно стежать за M2. Якщо воно зростає занадто швидко, вони підвищують ставки. Якщо ж воно зменшується занадто сильно, вони знижують ставки, щоб стимулювати витрати.

Що стосується ринків, то рухи M2 впливають на все — криптовалюти, акції, облігації, процентні ставки. Під час періодів легких грошей із низькими ставками і зростаючим M2 інвестори шукають доходність будь-де, де можуть її знайти. Крипта виграє, бо люди прагнуть вищих прибутків. Але коли M2 скорочується і ставки зростають, гроші повертаються у більш безпечні активи, і ціни на ризикових ринках сильно зжимається.

Значення M2 виходить за межі просто економіки — це сигнал у реальному часі, куди спрямовані капітали. Відстежуючи тренди M2, ви почнете бачити закономірності в цінах активів раніше за більшість людей. Ось чому серйозні трейдери постійно тримають один око на даних Федерального резерву.