Щойно натрапив на щось досить цікаве про цикли ринку, що, можливо, пояснює деякі з моделей, які ми спостерігаємо. Існує стара теорія від Самуеля Беннера 1875 року, де він намагався окреслити періоди, коли вигідно заробляти на фінансових ринках, і чесно кажучи, дивно, наскільки вона досі актуальна.

Він фактично розділив їх на три фази, що постійно повторюються. Спершу — панічні роки — ті жорсткі часи, коли трапляються фінансові кризи і ринки просто обвалюються. Подумайте про 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, і якщо модель знову підтвердиться, то й 2035. Зазвичай вони з’являються приблизно кожні 18-20 років. У ці періоди дійсно варто триматися і уникати панічних продажів, навіть якщо все здається хаотичним.

Далі — роки буму — золоті періоди, коли вигідно заробляти, продаючи. Ринки відновлюються, ціни зростають, настрої сильні. Це час, коли ви фіксуєте прибутки. У список входять роки, як 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020, і цікаво, що й 2026 там з’являється. Якщо ви зараз отримуєте прибутки, можливо, варто про це подумати.

Третя фаза — періоди рецесії та спаду — коли ціни низькі і все здається повільним. Це насправді найкращий час для заробітку іншим способом: купівлею. Подумайте про 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023. Тут ви накопичуєте активи — акції, землю, товари — і просто тримаєте до настання буму.

Отже, основна стратегія досить проста: купуйте, коли все дешево під час рецесій, тримайтеся через хаос панічних років, і продавайте під час буму, коли ціни високі. Загальна ідея розуміння періодів, коли вигідно заробляти, не полягає у точному таймінгу кожного руху — це у тому, щоб усвідомлювати, на якій стадії циклу ми знаходимося.

Тут важливий застереження: це базується на історичних моделях і циклічному мисленні, а не на якихось законах природи. Ринки впливають безліч факторів — геополітичні події, технологічні зрушення, політичні рішення, війни, несподівані кризи. Тому, хоча рамки Беннера дуже цікаві і досі досить добре тримаються, це більше орієнтир, ніж гарантія. Але якщо ви думаєте про свою довгострокову стратегію, розуміння цих макроциклів може дати корисне уявлення про те, де можуть з’явитися можливості.