Хочу поговорити з усіма про торговлю з кредитним плечем, особливо про логіку ліквідації, бо багато хто насправді не розуміє, що відбувається за цим.

Почнемо з найпростіших речей. Припустимо, біткоїн коштує 50 000, і ви купуєте його за 50 000 готівкою — це звичайна торгівля, дуже просто. Але якщо використовувати кредитне плече? Так само купуєте один біткоїн, вам потрібно лише 5000, а решту 45 000 я покриваю за вас — це десятикратне плече. Звучить дуже заманливо, правда?

Проблема в тому, що ці 45 000 — не дарунок, а позика. Припустимо, ціна криптовалюти зросла до 55 000, піднялася на 10%, ви продаєте і повертаєте мені 45 000, а решту — отримуєте чистий прибуток у 10 000. Це означає, що ваші 5000 капіталу подвоїлися. Тоді ви точно думаєте, що торгівля з кредитним плечем — це круто.

Але навпаки? Якщо ціна знизиться до 45 000, зменшившись на 10%. Тоді залишкова вартість буде саме достатньою, щоб повернути мені позичені гроші, і ваші 5000 фактично зникнуть. Це і є початок ліквідації. Ви можете захотіти триматися, чекати відскоку ціни. Але чому я маю з вами грати в азарт? Мої гроші під ризиком, якщо ціна не повернеться вгору, що ви мені зможете повернути? Тому я маю право просто продати ваші активи і взяти свої 45 000. Якщо продаж затягнеться і ціна впаде до 44 000, то ви не тільки втратите капітал, а й заборгували мені 1000. Це і є справжня ліквідація, і цей борг потрібно погасити.

Щоб уникнути ліквідації? Єдиний спосіб — додати ще 5000 готівкою на рахунок. Тоді ваші активи разом із готівкою знову перевищать 45 000, і ризик буде знято.

Зараз розповім ще одну цікаву історію. В Україні колись з’явилися масові так звані товарні біржі, і на відміну від шахрайських сайтів із підробленими даними, ці платформи мали реальні торгові дані. Але навіть так, їхні інвестори втрачали все.

Метод досить простий. Наприклад, для активу з десятикратним плечем, назвемо його «цибуля», зараз ціна — 50 000 за пучок. На ринку є і тих, хто відкриває позиції на покупку, і тих, хто на продаж, обсяг дуже великий. Біржа має доступ до всіх даних по позиціях користувачів, знає їхній капітал, рівень кредитного плеча, навіть коли вони додадуть ще грошей.

Якщо вибрати найтемнішу ніч, коли всі сплять, біржа разом із кількома сильними «круп’янками» (крупними гравцями) готують великі кошти і починають «збирати» прибутки. Чому саме вночі? Бо більшість роздрібних трейдерів сплять і не помічають змін цін, не можуть швидко додати ще грошей.

Вночі круп’янки починають активно відкривати позиції на покупку, піднімаючи ціну «цибулі» з 50 000 до 55 000. Тоді ті, хто тримають короткі позиції з десятикратним плечем, автоматично потрапляють у ліквідацію. Вони ще сплять і навіть не підозрюють, що відбувається, автоматична ліквідація виконується. Цей процес коштує дуже мало — ринок малий, потрібно мало коштів.

Ще цікавіше: ці ліквідовані короткі ордери автоматично перетворюються на ордери на купівлю, фактично допомагаючи круп’янкам піднімати ціну далі. Зі зростанням ціни, ті, хто тримають позиції з дев’ятим і восьмим плечем, теж починають ліквідуватися. Круп’янки так «катять» ціну, що з невеликими капіталами піднімають її до 75 000. Тоді всі короткі позиції з п’ятим і вище плечем ліквідуються.

Куди йдуть гроші з ліквідацій? Вони потрапляють до кишень круп’янок. Припустимо, круп’янка теж використовує десятикратне плече, і при закритті позиції з 50 000 до 75 000 вона отримує у 4 рази більше.

Найжорсткіше: після ліквідації коротких позицій круп’янки можуть почати активно відкривати довгі. Вони починають масово продавати активи, тиснуть ціну вниз. Оскільки ціна з 50 000 до 75 000 — це їхній «зроблений» ціновий рівень, і вони її піднімали самі, — зниження до 50 000 не становить труднощів. Потім вони знову збільшують капітал і починають знову «збивати» ціну, з 50 000 до 25 000. Тоді всі, хто тримали позиції з п’ятим і вище плечем, знову ліквідуються. Круп’янки закінчують цю гру, зібравши прибутки.

Куди йдуть гроші з ліквідацій? Вони потрапляють до кишень круп’янок. Якщо круп’янка використовує десятикратне плече, то при закритті позиції з 50 000 до 25 000 вона отримує у 2 рази більше.

Всі ці операції — реальні, без підробки. Просто потрібно набагато більше капіталу, ніж у роздрібних трейдерів, і внутрішня інформація про їхні позиції, ціни входу, рівень кредитного плеча. А ще — вміння використовувати час, коли роздрібні трейдери неактивні, щоб точно «зачепити» їх. Тому що будь-яка торгівля роздрібних трейдерів — це неминуче, і круп’янки заробляють на цьому мільйони.

Ця історія не про біткоїн, а про ті чорні біржі, що працюють без регулювання. Адже на офіційних біржах такого не станеться. Сподіваюся, що при торгівлі ви будете враховувати ці ризики, особливо при використанні високого кредитного плеча.