Падіння ціни на золото: пояснення – ось прихована причина, яку більшість аналітиків пропустили

Ціна золота зазвичай добре себе проявляє під час періодів геополітичної напруги та зростання інфляції. Ці відносини існували десятиліттями, що зробило недавнє зниження XAUUSD ще більш несподіваним. Ціни на нафту зросли після нових побоювань щодо протоки Гормуз створили страхи щодо порушень у постачанні енергії. Страхи щодо інфляції майже одразу повернулися. Багато учасників ринку очікували, що ціна на золото сильно зросте за цих умов.

Замість цього сталося навпаки. Ціна на золото знизилася навіть тоді, коли витрати на енергію зросли, а невизначеність поширилася по світових ринках. Така незвичайна реакція змусила аналітиків шукати пояснення поза звичайним наративом про безпечну гавань.

Попит на долар під час енергетичної кризи створив сильний тиск на ціну золота

Пояснення ринку, яке було опубліковане в X @ThePenguinBTC@, запропонувало зовсім іншу перспективу щодо обвалу ціни на золото. Аргумент зосереджувався менше на слабкості самого золота і більше на тому, як глобальні енергетичні ринки все ще сильно залежать від долара США.

Пояснення почалося з ситуації навколо протоки Гормуз. Приблизно п’ята частина світової морської нафти проходить через цей маршрут. Реакція енергетичних ринків була швидкою, коли побоювання щодо порушень зросли. Ціни на нафту різко зросли, і країни, що імпортують енергію, раптово потребували більше доларів для забезпечення постачання.

Ця реакція створила серйозну проблему для ціни на золото. Транзакції з нафтою досі здебільшого залежать від платежів у доларах США по всьому світу. Країни, що стикаються з зростанням енергетичних рахунків, повинні швидко забезпечити більші резерви доларів. Попит на долар зріс у той самий час, коли багато інвесторів очікували, що золото виграє від страхів щодо інфляції.

Аналіз пояснив, що посилення долара створює тиск вниз на XAUUSD. Ціна на золото часто зазнає труднощів, коли сила долара прискорюється, оскільки золото оцінюється глобально у доларах.

Ще однією проблемою стали змінювані очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи. Золото місяцями отримувало підтримку через очікування, що процентні ставки знизяться пізніше цього року. Зростання цін на енергію ускладнило цю перспективу, оскільки вища інфляція зменшує ймовірність швидкого зниження ставок.

Золото також зазнавало тиску з боку позикових портфельних фондів. Великі інвестиційні компанії часто мають позиції в кількох активах, використовуючи позиковий капітал. Втрати на інших ринках змусили деякі фонди швидко залучати готівку. Золото стало одним із найпростіших активів для швидкої ліквідації з прибутком.

Пояснення вказало на ще один важливий фактор. Імпортери енергії, за повідомленнями, потребували більше доларів для покриття зростаючих цін на нафту. Уряди, що стикаються з проблемами ліквідності, могли продати частину своїх золотовалютних резервів, щоб підвищити ліквідність у доларах.

Ця ідея змінює весь наратив навколо зниження ціни на золото.

Золото не обов’язково продавалося через зникнення довіри. Ціна на золото послабшала через те, що глобальна система все ще сильно залежить від долара під час енергетичних криз.

Пов’язана стаття: Прогноз ціни на золото: ціль $15 000 до 2034 року? Щоквартальна свічка стала ведмежою, але бичачий ринок ще не закінчився

Графік XAUUSD показує, що ціна на золото може знизитися

Огляд графіка XAUUSD показує, що ціна на золото торгується всередині спадного каналу після досягнення максимумів близько $5 600 раніше цього циклу. З моменту досягнення цього піку ціна на золото знизилася майже на 20%.

Поточна цінова дія все ще виглядає технічно слабкою.

Золото зараз торгується близько до верхньої межі спадного каналу. Ця зона зазвичай виступає як опір під час ведмежих корекційних структур. Продавці часто захищають ці зони, якщо покупці не проривають їх із сильним імпульсом.

Якщо ця структура спадного каналу продовжиться, ціна на золото може рухатися до нижньої межі біля $3 600 у наступній фазі корекції.

Технічні структури, такі як спадні канали, зазвичай тривають, доки опір не буде прорваний рішуче. Сильний прорив вище верхньої межі каналу змінить поточний ведмежий сценарій і вимагатиме перегляду тренду.

Ціна на золото зараз перебуває в дуже важливій точці з технічної та фундаментальної точки зору. Зростання цін на енергію, сильний попит на долар і невизначеність щодо політики Федеральної резервної системи продовжують формувати наступний рух для XAUUSD.