Якщо ви новачок у крипто, то рано чи пізно наткнетеся на терміни «лонг» і «шорт». Ці слова зустрічаються буквально скрізь у трейдингу, але не всі розуміють, що вони означають насправді. Давайте розберемося, що це таке і як це взагалі працює.

Почнемо з історії. Точне походження цих слів втрачено, але одне з перших згадувань зафіксовано ще у 1852 році в журналі The Merchant's Magazine. Цікаво, що назви пов’язані з логікою самих угод. Лонг (від англ. long — довгий) назвали так тому, що позиція на зростання зазвичай відкривається надовго, оскільки ціни рідко злітають миттєво. Шорт (від англ. short — короткий) — навпаки, угода на падіння може закритися швидко.

Тепер до суті. Лонг — це коли ви ставите на зростання ціни активу. Ви купуєте його за поточною ціною і чекаєте, поки він подорожчає. Наприклад, якщо біткоїн коштує 100 доларів, а ви впевнені, що він виросте до 150, ви просто купуєте і чекаєте. Різниця між ціною купівлі і продажу — ваша прибуток. Все просто і інтуїтивно.

Шорт — це протилежне. Ви ставите на падіння. Але тут механіка складніша. Ви позичаєте актив у біржі, одразу його продаєте за поточною ціною, а потім чекаєте, поки ціна знизиться. Потім ви купуєте той самий актив дешевше і повертаєте його біржі. Решта — ваша прибуток. Звучить заплутано, але на практиці це відбувається за секунди у торговому терміналі. Потрібно просто натиснути кнопку.

На ринку є дві основні групи гравців. Бики — ті, хто вірить у зростання і відкривають лонги. Медведі — ті, хто ставить на падіння і відкривають шорти. Назви походять з образів тварин: бик штовхає роги вгору, ведмідь тисне лапою вниз. На основі цього сформувалися поняття бичого ринку (все зростає) і медвежого ринку (все падає).

Один важливий момент — хеджування. Це коли ви відкриваєте одночасно довгу і коротку позицію, щоб захиститися від збитків. Припустимо, ви впевнені, що біткоїн виросте, але не виключаєте різкого падіння. Ви відкриваєте лонг на два біткоїни і шорт на один. Якщо ціна зросте з 30 тисяч до 40 тисяч, ваша прибуток буде (2-1) × 10 тисяч = 10 тисяч. Якщо ж ціна впаде до 25 тисяч, збиток становитиме (2-1) × 5 тисяч = 5 тисяч замість 10 тисяч. Хеджування спрацювало — ви захистили себе, але й потенційний дохід зменшився удвічі.

Для відкриття лонгів і шортів зазвичай використовують ф’ючерси — контракти, які дозволяють заробляти на цінових рухах без володіння самим активом. У крипто найпопулярніші — це безстрокові контракти (без дати закінчення, можна тримати скільки завгодно) і розрахункові контракти (ви отримуєте лише різницю в ціні, не сам актив). Є ще фінансування — кожні кілька годин ви платите ставку, яка відображає різницю між спотовою і ф’ючерсною ціною.

Одна серйозна небезпека — ліквідація. Якщо ви торгуєте з позиченими коштами (з плечем) і ціна різко рухається проти вас, біржа може закрити вашу позицію примусово. Зазвичай перед цим приходить маржин-колл — вимога внести додаткові гроші. Якщо ви цього не зробите, позиція закриється автоматично. Уникнути цього допомагає хороший ризик-менеджмент і постійний контроль маржі.

Що ще важливо знати? Лонги простіше для розуміння — вони працюють як звичайна покупка на спотовому ринку. Шорти складніші і контринтуїтивні, плюс падіння зазвичай відбуваються швидше і непередбачуваніше, ніж зростання. Багато трейдерів використовують плечі, щоб збільшити дохід, але пам’ятайте: плечі збільшують не тільки прибуток, а й ризики. Потрібно постійно слідкувати за заставою і бути готовим до різких рухів ринку.

В підсумку: залежно від ваших прогнозів ви можете відкривати лонги на зростання або шорти на падіння. Ф’ючерси і деривативи дають вам інструменти для спекуляції без володіння активом і можливість використовувати плечі. Але це ж збільшує ризики. Головне — розуміти механіку, керувати маржею і не забувати про стоп-лоси.