Білий день у Пекіні о 23:00 (22 травня), новий голова Федеральної резервної системи Кевін Вош офіційно присягне на посаду.

Для криптовалютного світу ця новина короткостроково більше стосується емоційних коливань, а в середньо- і довгостроковій перспективі — випробуванням з боку макроекономічної ліквідності. Конкретний вплив можна розглянути з таких аспектів:

📉 Короткостроковий вплив: емоційне закріплення, обережність щодо посилення волатильності

Ринок давно очікував призначення Воша, тому його інавгурація ймовірно буде «відкрита».

* Обережність щодо ризику корекції: криптовалютний світ зазвичай «купує очікування, продає факти». Якщо ціни на криптовалюти вже врахували зміну керівництва, потрібно бути обережним щодо короткострокового зниження цін перед і після церемонії через виснаження позитивних новин.
* Вибух волатильності: близько 23:00, з проведенням церемонії та публікацією відповідних промов, емоції ринку можуть посилитися, трейдерам деривативів потрібно особливо обережно щодо ризику різких ліквідацій.

🦅 Вплив середньо- і довгостроковий: макроекономічна ліквідність стикається з «вітром у спину»

Вош відомий у історії ФРС як «яструб», який підтримує політику «зниження ставок і скорочення балансу», що для криптовалют, залежних від ліквідності, приховує кілька «загроз»:

1. Зниження інфляції — незмінна ціль, підвищені пороги для зниження ставок

Вош приділяє особливу увагу репутації ФРС у боротьбі з інфляцією, критикуючи минулі «фатальні помилки» у цій сфері.

* Для криптовалют: Це означає, що у майбутньому стандарти зниження ставок можуть стати більш жорсткими, ніж очікувалося. Якщо високі ставки триватимуть довше, традиційні фінанси не зможуть знизити вартість капіталу, і криптовалюти, як високоризиковий актив, навряд чи зможуть отримати «масовий потік» інвестицій.

2. Підтримка «скорочення балансу», можливе «засмоктування» ринкових коштів

Вош критикує надмірне втручання ФРС у ринок і підтримує ідею скорочення активів і зобов’язань — «скорочення балансу».

* Для криптовалют: скорочення балансу фактично означає пряме вилучення коштів із ринку. Оскільки криптовалюти дуже чутливі до ліквідності, у разі «засухи» високовартісні альткоїни та позамежні DeFi-проекти можуть опинитися під великим тиском на продаж.

💡 «Єдина надія» для криптовалют

Хоча Вош і є яструбом, він не є ворогом криптовалютного світу. Його називають «інформованим учасником» у сфері цифрових активів, він визнає, що цифрові активи вже інтегровані у фінансову систему, а його фінансові звіти свідчать про володіння криптоінвестиціями.

* Можливі регуляторні зміни: він схильний до ідеї регулювати криптовалюти у рамках існуючої фінансової системи, а не жорстко забороняти. Також він виступає проти роздрібних центральних банківських цифрових валют (CBDC), що може залишити простір для приватних стабільних монет і децентралізованих платежів.
* Посилення участі інституцій: його бекграунд може зменшити невизначеність у політиці і сприяти більш сміливому розгортанню криптоактивів з боку традиційних фінансових інституцій на Уолл-стріт.

🎯 Підсумок у одному реченні:

Запуск епохи Воша ознаменовує офіційне входження ФРС у нову фазу «відновлення репутації та жорсткішого контролю за грошовим потоком». У короткостроковій перспективі можливі коливання цін, а в середньо- і довгостроковій — надувні бульбашки, створені бездумним друкуванням грошей, навряд чи повторяться. Майбутні ринки будуть більш залежати від фундаментальних показників проектів і здатності реального зростання їхньої цінності.#美联储