Звернув увагу, що багато людей плутаються у механіці фандингу на ф’ючерсах. Насправді це не так складно, як здається з першого погляду.

Основна ідея проста: ставка фінансування — це по суті відсоток, який періодично перераховується між трейдерами. Якщо у тебе відкритий лонг і ставка позитивна, ти платиш. Відкритий шорт — отримуєш. І навпаки, коли ставка в мінусі. Розрахунок відбувається тричі на день, кожні 8 годин.

Ось де багато хто не враховує: плечо множить усе. Якщо ти відкрив позицію на 100 доларів із 100x плечем, то це 10 000 доларів для розрахунку фандингу. Виходить, якщо ставка фінансування мінус 0,1%, ти отримаєш 10 доларів. А якщо плюс — втратиш стільки ж.

Навіщо взагалі потрібен цей фандинг? Справа в тому, що на безстрокових контрактах ціна ф’ючерса може сильно відхилятися від спотової. Ставка фінансування якраз працює як якір, який тягне ціну контракту назад до реальної ціни на споті. Чим більше розходження, тим вищий фандинг.

Різниця у цінах виникає просто через дисбаланс попиту і пропозиції. Коли всі відкривають лонги з плечем і купують контракти, ціна ф’ючерса зростає вище за спотову. Відповідно, ставка фінансування стрибає вгору, бо лонгистам стає дорого тримати позиції.

Ось це дуже важливий момент: коли фандинг сильно позитивний і ціна зростає, це часто сигнал про перекупленість. Усі трейдери у лонгах, всі чекають зростання. Але так не може бути безкінечно — коли один заробить, інший втратить. Ринок — це гра з нульовою сумою. Маркетмейкери не будуть рухати ціну вгору, коли стільки народу у лонгах. Зазвичай слідує корекція.

Аналогічно з від’ємним фандингом. Ціна падає, всі відкривають шорти, ставка фінансування йде в мінус. Це ведмежий настрій. Але знову ж, це часто передвісник розвороту. Коли занадто багато шортів, ймовірність відскоку зростає.

Важливий момент: ставка фінансування — це не сигнал для входу в угоду. Це інструмент для аналізу настрою ринку. Використовуй його як доповнення до своєї стратегії, але не як підставу для торгівлі. Це просто один із індикаторів, який показує, куди дивляться більшість трейдерів і де може бути перенасичення позицій.