#TradFi交易分享挑战

‍# Просування закону PARITY
Останнім часом у криптоіндустрії активно просуваються законодавчі ініціативи, Сенат ще не завершив розгляд «Законопроекту про ясність», а Палата представників двох партій офіційно подала «Законопроект про захист, відповідальність, регулювання, інновації, оподаткування та доходи цифрових активів» (PARITY Act), спрямований на створення податкової рамки для цифрових активів. Законопроект не передбачає мінімального звільнення від податків (de minimis exemption), а лише вимагає від Мінфіну дослідити це питання протягом 180 днів; чітко визначає, що стабільні монети обробляються як готівка, професійні трейдери можуть вести облік за ринковою ціною, вирішує проблему "фантомного доходу" майнерів і стейкерів, а також забезпечує податкову визначеність для іноземних інвесторів. Вплив на криптовалютний ринок зосереджений у двох напрямках:

Один, вперше на федеральному рівні у США, створено‌ диференційовану податкову класифікацію для цифрових активів‌, що повністю руйнує підхід «усі криптоактиви вважаються майном»:

‌Стабільні монети чітко класифікуються як «еквіваленти готівки»‌: відповідно до регуляторних стандартів, стабільні монети, прив’язані до долара (наприклад, USDC, PYUSD), якщо коливання ціни однієї транзакції ≤1%, звільняються від податку на капітальний приріст‌. Це сприятиме перетворенню стабільних монет із «спекулятивного інструменту» у‌ засіб щоденних платежів‌, прискорюючи їх проникнення у DeFi, міжнародні перекази та роздрібні платежі.

‌Проблему «фантомного доходу» майнерів і стейкерів частково вирішено‌: законопроект дозволяє‌ пасивним валідаторам‌ (наприклад, стейкерам PoS) відтермінувати час оподаткування нагород‌ до фактичного продажу активу‌, а не при його отриманні. Однак ця пільга‌ явно виключає майнерів PoW‌, що створює «відсутність технічної нейтральності» і посилює податкову нерівність між PoW і PoS.

‌Професійні трейдери отримують «привілеї за ринковою вартістю»‌: ті, хто відповідає статусу «професійного трейдера» (хоча критерії не визначені чітко), можуть застосовувати‌ метод обліку за ринковою вартістю‌ (Mark-to-Market), вважаючи криптоактиви «торговими цінними паперами», що дозволяє щорічно узгоджувати прибутки й збитки за ринковою ціною, значно спрощуючи податкову звітність для високочастотної торгівлі.

Друге, переформатування ринкової структури: рух капіталу та диференціація екосистем‌

‌Ліквідність стабільних монет стрімко зросте‌:

Податкова звільненість безпосередньо знижує транзакційні витрати, і очікується, що обсяг застав у DeFi-протоколах для USDC, USDT та інших відповідних стабільних монет зросте на 30–50% протягом 6–12 місяців після набуття чинності законопроекту, тоді як неконформні стабільні монети (наприклад, DAI, FRAX) зазнають тиску на liquidity.

‌Екосистема стейкінгу PoS отримає інституційний капітал‌:

Відтерміноване оподаткування перетворює нагороди за стейкінг із «податкового кошмару» у «плановий актив», і провайдери послуг стейкінгу, такі як Lido, Coinbase Staking, залучатимуть‌ пенсійні фонди, суверенні фонди та інституційний капітал‌ на довгостроковій основі, а загальна кількість стейкованих ETH може перевищити 10 мільйонів до 2027 року.

‌Майнерів PoW очікує системний відтік капіталу‌:

Майнерів біткоїна, які не отримали податкових пільг, чекає‌ подвійний тиск‌: високі витрати на електроенергію + зростаюче податкове навантаження. Частина малих майстерень може бути змушена закритися, а обчислювальна потужність може швидко мігрувати до‌ Близького Сходу, Центральної Азії та інших регіонів із низьким оподаткуванням, що може призвести до зниження обчислювальної потужності мережі Біткоїна в США на 15–20%.

‌Значне зростання бажання іноземних інвесторів інвестувати‌:

Чітке дозволення нерезидентам користуватися податковими угодами через‌ форму W-8BEN‌ (наприклад, зменшення з 30% до 10% утримання податку на дивіденди з США та Китаю) створює передбачуваний податковий шлях для глобальних капіталів. Очікується, що у 2026–2027 роках частка нерезидентів у США, що володіють криптоактивами, зросте з 28% до понад 35%, особливо вигідно для BTC, ETH та інших основних активів.$USIDX