Мінімальні маржинальні різниці між ними дуже важливі у ф’ючерсній торгівлі, і я часто чую це питання. Вибір між ізольованим і крос-маржом фактично визначає вашу стратегію управління ризиками. Сьогодні ми детально розглянемо ці два режими.

Розпочнемо з сценарію. Припустимо, у вас на ф’ючерсному гаманці 200 доларів, а X-коін торгується за 1000 доларів. Що станеться, якщо ви відкриєте позицію з 100 доларами та 10-кратним кредитним плечем у ізольованому режимі? Обсяг позиції становитиме 1 коін, тобто 1000 доларів. Важливий момент: ці 100 доларів маржі стосуються лише цієї позиції. Решта 100 доларів у вашому гаманці залишаються цілком безпечними.

У ізольованому режимі ціна ліквідації становитиме 900 доларів. Логіка проста: ви ризикуєте 100 доларами, і якщо ціна коіну знизиться на 10%, ви втратите 100 доларів і позиція буде ліквідована. Але перевага у тому, що ви втратите лише ці 100 доларів. Решта балансу зберігається. Навіть за волатильних несприятливих подій весь ваш рахунок під ризиком не перебуває.

У крос-марж режимі ціна ліквідації такої ж позиції становитиме 800 доларів. Чому різниця? Тому що у крос-режимі ви ризикуєте всім балансом гаманця. Ті 200 доларів цілком залежать від цієї позиції. Що станеться, якщо X-коін знизиться з 1000 до 850 доларів, а потім підніметься до 1100 доларів? У ізольованому режимі ви б ліквідувалися при 900 доларах і втратили 100 доларів. Але у крос-режимі ви пройшли через цю коливання і отримали 100 доларів прибутку з 1100 доларів.

Отже, різниця між крос і ізолей — у сприйнятті ризику. Крос-марж забезпечує вищий кредитний плечо і більш стійкий до коливань, але ризикуєте всім балансом. Ізольований маржін контролює ризик, але ліквідація ближча. Щоб віддалити рівень ліквідації у ізольованій позиції, ви можете додати маржу до цієї позиції.

Обидва режими корисні для різних стратегій. Якщо ви починаєте, краще почати з ізольованого режиму, оскільки він обмежує ризик. З досвідом ви краще зрозумієте різницю між крос і ізолей і зможете визначити, коли який режим використовувати. Важливо серйозно ставитися до управління ризиками.