Мені нещодавно довелося читати про історію циклу Беннера, і мушу сказати, що це захоплююче — як така стара схема залишається актуальною для сучасних ринків. Самуель Беннер був фермером з Огайо, який у 1875 році опублікував свою роботу після краху 1873 року. З того гіркого досвіду виникло дослідження, яке привело його до відкриття цікавого: ринки рухаються за передбачуваними циклами.

Вражає те, як Беннер пов’язав сільськогосподарські цикли із ринковими циклами. Як фермер, він добре знав, що сезони впливають на врожаї, а вони, у свою чергу, впливають на попит і пропозицію, і, зрештою, на ціни. Заглибившись глибше, він виявив 11-річний цикл у цінах на кукурудзу і свиней, з піками кожні 5-6 років. Цікаво, що це відповідало 11-річному сонячному циклу. Що стосується заліза, він розрахував цикл у 27 років із мінімумами кожні 11, 9 і 7 років, і піками кожні 8, 9 і 10 років.

Цикл Беннера в основному ділить періоди ринку на три фази. Під час років паніки волатильність надзвичайно висока, і інвестори діють імпульсивно, керуючись страхом або ейфорією. Це час, коли ціни падають до неймовірно низьких рівнів або несподівано зростають. Потрібно мати міцні нерви, бо той, хто вміє правильно діяти, може отримати величезний прибуток, але ризик серйозних втрат також дуже високий.

Далі йдуть хороші часи, коли ціни зростають, і умови сприятливі для продажу. Це момент, коли активи досягають своїх максимумів, і інвестори можуть максимально монетизувати свої інвестиції. Нарешті, важкі роки — коли ціни падають, і вигідно накопичувати активи, утримуючи їх до наступного зростаючого циклу, щоб продати їх на піку.

Що робить цикл Беннера надзвичайним, — це історична точність. Він передбачив Велику депресію 1929 року, бульбашку доткомів 2000-х, навіть кризу COVID у 2020-му. Більше ніж 100 років майже ідеальної успішності. Сам Беннер під фотографією писав: одна річ очевидна.

Зараз, згідно з цією аналітикою, ми перебуваємо у фазі важких часів. Ціни на активи падають, що теоретично є можливістю для накопичення. Вивчення того, як ці цикли історично впливали на ціни, допомагає краще зрозуміти, де ми можемо бути у поточному циклі. Якщо цикл Беннера продовжить працювати так само, як і понад століття, можливо, варто звернути увагу на ці сигнали.