Нещодавно багато людей почали звертати увагу на індекс долара, але справжніх розуміючих його людей здається небагато. Вважаю, що варто детальніше обговорити цю тему.

Спершу скажу про інтуїтивне відчуття: якщо ви займаєтеся інвестиціями або торгівлею іноземною валютою, коливання індексу долара дійсно можуть безпосередньо впливати на ваш дохід. Він схожий на термометр, що показує силу або слабкість долара на світовому ринку. Оскільки долар є найпопулярнішою глобальною валютою, багато товарів і послуг оцінюються в доларах, тому його зміни впливають на весь фінансовий ринок.

А що ж таке індекс долара? Простими словами, він вимірює зміну курсу долара щодо шести основних міжнародних валют (євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона і швейцарський франк). Це схоже на індекс S&P 500 або Dow Jones Industrial, що відстежують відносну вартість кошика акцій, але тут — валют.

Індекс долара обчислюється за допомогою геометричного зваженого середнього, але тут є одна особливість, яка може заплутати: отримане число — це не ціна долара або конкретний курс, а відсоткове змінення відносно базового рівня 100. Наприклад, якщо індекс становить 76, це означає, що долар знизився на 23% від базового рівня; якщо 176 — то зріс на 76%.

Тепер поговоримо про значення зростання і падіння. Коли індекс долара зростає, це означає, що долар укріплюється, а інші валюти — девальвують. Це веде до зниження цін на міжнародні товари, активи у доларах стають дорожчими, і ті, хто тримають американські акції або облігації, можуть отримати прибуток на валютних коливаннях. Але надто сильний долар може нашкодити американському експорту. Наприклад, у березні 2020 року, коли світові фондові ринки обвалилися, індекс долара піднявся до 103 через попит на активи-убежища, а потім через пандемію і друк грошей Федеральною резервною системою долар швидко послабшав до 93.78.

Коли індекс долара падає, це означає його девальвацію, інвестори втрачають довіру до долара, і капітал починає йти в інші ринки. Це сприяє збільшенню глобальної ліквідності і активізації фондових ринків інших регіонів.

Зміни індексу долара мають великий вплив на інвестиції. Індекс долара і золото зазвичай рухаються у протилежних напрямках: коли долар сильний, ціна золота знижується, оскільки золото оцінюється у доларах, і укріплення долара підвищує вартість покупки золота; навпаки, при слабкому доларі ціна золота зростає. Взаємозв’язок між індексом долара і американськими акціями більш складний: іноді укріплення долара приваблює інвестиції у США і підвищує фондовий ринок, але надто сильний долар може пригнічувати експортні компанії. Тому цей зв’язок залежить від ринкових умов і економічної політики.

Які фактори впливають на індекс долара? Перш за все — політика Федеральної резервної системи щодо процентних ставок, це найпряміший фактор. Підвищення ставок залучає глобальні інвестиції в США і укріплює долар; зниження — навпаки. Щоразу, коли ФРС проводить засідання, ринок напружений саме через це.

Другий — економічні дані США, такі як дані по зайнятості, індекс споживчих цін (CPI), темпи зростання ВВП. Хороші дані свідчать про сильну економіку і зміцнення долара; погані — зниження довіри і слабкість долара.

Геополітичні події та міжнародні ситуації також дуже важливі. Війни, політична нестабільність, регіональні конфлікти впливають на настрої щодо безпеки, і долар часто виступає як головний актив-убежище, тому у хаосі він може укріплюватися.

І нарешті — рух інших основних валют. Індекс долара — це відносна вартість долара до шести валют, тому коли євро, японська йена, британський фунт або інші валюти девальвують через слабкість економіки або політику, навіть без змін у доларі, індекс може зростати.

Загалом, індекс долара відображає силу або слабкість долара відносно інших валют і має глибокий вплив на світові фінансові ринки. Він тісно пов’язаний із золотом, нафтою, акціями та іншими активами, і розуміння цих взаємозв’язків допомагає у формуванні торгових стратегій. Якщо вас цікавить ця тема, можна слідкувати за реальним курсом індексу долара і показниками інших активів на платформах типу Gate.